近日，广发、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正式发(fā)售，募(mù)集规模上限均(jūn)为20亿元(yuán)，合(hé)计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门(mén)主线(xiàn)的(de)中特(tè)估(gū)行情持续发酵，市(shì)场也预期此(cǐ)次央(yāng)企(qǐ)主题(tí)的ETF发售或将从情绪面和(hé)资(zī)金面(miàn)助推(tuī)中特估。

　　国(guó)企年内涨(zhǎng)幅居前(qián)，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来(lái)行(xíng)情，中特估行情带动央国企上市(shì)公司价值重估，同时，其也催化多个相(xiāng)关(guān)板块(kuài)和(hé)个股迎来(lái)上涨行情(qíng)。截至5月12日收盘，不计算(suàn)年内上(shàng)市新(xīn)股，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近5.45％），非(fēi)国有(yǒu)企业个股平均涨(zhǎng)幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来(lái)看，年内(nèi)涨幅居前(qián)的(de)国企(qǐ)股中，传女生有感觉了是怎么样的呢24px;'>女生有感觉了是怎么样的呢(chuán)媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰(shì)板(bǎn)块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板块个股(gǔ)则表现不(bù)佳(jiā)。若(ruò)分细分板块(kuài)（申万二(èr)级）统计(jì)，平均(jūn)涨(zhǎng)幅居前的方(fāng)向为出版、影视(shì)院线、计算(suàn)机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)、酒(jiǔ)店餐(cān)饮(yǐn)、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统(tǒng)计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化，关注景气(qì)低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发酵月余，部(bù)分(fēn)高(gāo)位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华文(wén)轩(xuān)、中铝国际(jì)等多股(gǔ)回调近20％。从资金面来(lái)看(kàn)，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资金近两(liǎng)日(rì)（5月(yuè)11日至12日）也一别(bié)此(cǐ)前连续女生有感觉了是怎么样的呢6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院(yuàn)本(běn)周累(lèi)计加仓(cāng)均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近日研(yán)报指出(chū)，现有的“中(zhōng)特估”概(gài)念引发的估值修复仍(réng)在演绎(yì)。短期行情在热(rè)点(diǎn)题材上(shàng)体(tǐ)现(xiàn)出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期(qī)在国企改(gǎi)革的深度价值挖掘方面仍有(yǒu)较大(dà)增长空间(jiān)。结合政策(cè)方向来看，未来的投(tóu)资机会主要(yào)围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组和专(zhuān)业(yè)化(huà)整合，以及存(cún)在优(yōu)质资产注入上市平台或(huò)重组预期(qī)的板块(kuài)和标的，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基(jī)本面(miàn)较弱(ruò)，但因行业景(jǐng)气(qì)、周期上行等(děng)原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持续(xù)向(xiàng)好，如建筑和(hé)船舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业(yè)务预期(qī)与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催(cuī)生重估(gū)行情，如(rú)公(gōng)共事(shì)业领域与三大通(tōng)信运营商等。重点关(guān)注(zhù)行业：船舶、建(jiàn)筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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