财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形成了(le)“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预(yù)计(jì)将继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步唐山大地震和汶川大地震哪个严重(bù)指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基(jī)金观(guān)点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个(gè)布局(jú)的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春唐山大地震和汶川大地震哪个严重提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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