金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡(邵阳学院是几本大学pào)沫经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日(rì)本(běn)股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年(nián)以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高(gāo)盛表示日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外(wài)国(guó)人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日(rì)本(běn)股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本(běn)股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特的出手(shǒu)，成为日(rì)本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对日(rì)本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多(duō)。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社(shè)，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)的(de)他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的(de)决(jué)定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股票，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥有的一(yī)大堆(duī)业务，同时我们(men)还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率(lǜ)风(fēng)险问题(tí)。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣(là)。

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国(guó)际会(huì)计准则）于5月9日(rì)全部(bù)出(chū)炉(lú)。日本5大商(shāng)社的(de)合计净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元(yuán)，增至美(měi)国著名投(tóu)资(zī)家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始邵阳学院是几本大学大量持(chí)股的2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨到了(le)巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可(kě)口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化

　　国泰君安(ān)国际(jì)宏观在(zài)研报(bào)中指出在过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界(jiè)舞台的中(zhōng)心(xīn)。但(dàn)其并没有完(wán)全失去(qù)竞争优势，与此同时(shí)，在国(guó)际(jì)格(gé)局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视(shì)。

　　国(guó)泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格(gé)局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的(de)下滑(huá)趋势固然不(bù)可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以及(jí)人工智能(néng)的发展，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩的(de)风险在一(yī)定程(chéng)度上出现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的(de)推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业(yè)经营(yíng)能力的改(gǎi)善和(hé)价(jià)值的修(xiū)复(fù)，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。尤其(qí)是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

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