财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金(jīn)的(de)搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出(chū)现了连(lián)续(xù)大(dà)涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募(mù)基(jī)金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭(hé)信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也(yě)维(wéi)持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的(de)概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘(pán)面(miàn)波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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