5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)金证股份发布(bù)的一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现(xiàn)金购(gòu)买(mǎi)上海文华(huá)财经资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗商(shāng)。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文(wén)华(huá)财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移(yí)动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)的第一(yī)次IPO之(zhī)旅(lǚ)要(yào)追溯到(dào)2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财(cái)经(jīng)首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫(màn)长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股(gǔ)票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新(xīn)兴(xīng)产业(yè)投(tóu)资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗完成后，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有(yǒu)公司的(de)股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且不存(cún)在实际(jì)支配公(gōng)司股份表决权超(chāo)过30％的股东，公(gōng)司(sī)仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构成公(gōng)司(sī)重(zhòng)大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控制人(rén)为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对(duì)文(wén)华财经的(de)直接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经一和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产(c宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗hǎn)品线解(jiě)决方案，同时(shí)与政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券(quàn)经纪(jì)业务软(ruǎn)件收入较(jiào)上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成本(běn)增幅大于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确(què)认(rèn)投资收益(yì)-1748万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联(lián)营企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内，公司实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金融(róng)行业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在(zài)多个(gè)核(hé)心产(chǎn)品和技(jì)术上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务及科(kē)技园租赁业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由(yóu)于(yú)公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收(shōu)结算审计(jì)等(děng)存在滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于(yú)母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的(de)净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益为(wèi)19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实施，对(duì)于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资(zī)产注入后，其盈利能(néng)力将进(jìn)一步提升；对(duì)于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中，金证股份(fèn)并未披露具(jù)体的(de)交易(yì)细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易(yì)签署了(le)《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及支付现金的方式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易各(gè)方关于本次(cì)交易的初步合作意(yì)向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利(lì)义务以及各项(xiàng)安(ān)排(pái)以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内部(bù)决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌(diē)之后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股价(jià)步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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