金融界5月15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此(cǐ)次会议讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务(wù)中国式(shì)现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融(róng)板块(kuài)开(kāi)启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高(gāo)，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创业板一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分红国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的(de)安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对(duì)较高，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中特估(gū)”主题(tí)行情或(huò)仍具(jù)有较强的持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬(xún)以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过(guò)高(gāo)的经(jīng)济预期(qī)下(xià)修(xiū)过程中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价的(de)有效性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略的(de)潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现(xiàn)短期泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置对他而(ér)言没有配(pèi)置(zhì)的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出(chū)许多个(gè)继(jì)续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及待在(zài)进行抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效(xiào)认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国(guó)新央企股东回报ETF、音域划分从低到高，人声音域划分招商中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规(guī)模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流(liú)入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为(wèi)今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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