今(jīn)年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金(jīn)公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么不(bù)善或违规，已有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基(jī)金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司(sī)严格筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该(gāi)机(jī)构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除(chú)5家合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对(duì)于代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么(duì)基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠(qú)道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中(zhōng)，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只(aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来(lái)基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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