公募基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模(mó)，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一季(jì)报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了(le)金(jīn)融(róng)等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅加仓(cāng)，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积(jī)累的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的(de)“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费(fèi)今(jīn)年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就(jiù)近(jìn)期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过(guò)去几年(nián)始终做正确(què)的(de)事(shì)，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的(de)稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各(gè)国(guó)政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了(le)对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价(jià)王杰2001年后嗓子变了谁下的毒，王杰2001年后嗓子变了还唱歌吗比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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