看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数(shù)释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开(kāi)始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景(jǐng)的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在(zài)周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续(xù)监测物(wù)价(jià)水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环比通(tōng)胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气状况，得(dé)州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地(dì)区将受到(dào)影(yǐng)响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造(zào)成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区(qū)进(jìn)入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面(miàn)，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数(shù)据(jù)较差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外(wài)5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求(qiú)驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼(n德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷í)产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的产区(qū)产(chǎn)量恢复(fù)以及(jí)出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去库不及预期(qī)，终端消(xiāo)费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需继(jì)续(xù)关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农(nóng)产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物(wù)油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可(kě)能再(zài)度对价格(gé)产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因(yīn)为(wèi)进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上(shàng)周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的(de)需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会(hu德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷ì)有新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油(yóu)价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将会继(jì)续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格(gé)比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆(dòu)到(dào)港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定(dìng)豆油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库(kù)存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜(cài)油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求(qiú)预期(qī)都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段(duàn)时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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