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大使相当于什么级别的干部大使的级别是部级吗沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估(gū)”投资范式之(zhī)一(yī)：低(dī)估值、高(gāo)分红

　　低估值(zhí)、高分(fēn)红，是(shì)包括(kuò)能源链、“一带一路”和运营(yíng)商在内的“中(zhōng)特估(gū)”方向(xiàng)最(zuì)鲜明的共同特征(zhēng)：1）截至2022年(nián)底，能源链、“一带一(yī)路”和(hé)运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便(biàn大使相当于什么级别的干部大使的级别是部级吗)经历年初以来的大幅上涨后(hòu)，当(dāng)前这些板(bǎn)块估值仍处于(yú)历史平均水(shuǐ)平附近。2）与(yǔ)此同时，能(néng)源链、“一(yī)带一(yī)路”和运营(yíng)商股息率显著高于市场整体，较(jiào)高的分红也成为其进(jìn)可攻、退(tuì)可守的(de)重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式(shì)之二：政策的持续支撑和催化(huà)

　　政策持(chí)续支撑和催化，成(chéng)为“中特估”中“一带一路”和运营商板块修复的重要驱动。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一(yī)路”十周年之(zhī)际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明(míng)、中巴联合声明等，以及(jí)后续5月召开在即(jí)的第(dì)三届“一带一路(lù)”国际合作高峰(fēng)论坛(tán)，“一(yī)带一路”相关利好不断，板块行情(qíng)得到催化(huà)。

　　2）运(yùn)营商：去(qù)年10月以来，数(shù)字经济上升为国(guó)家(jiā)战(zhàn)略，相关政(zhèng)策密集出台。今年国(guó)务院改组又新设国(guó)家数据局。运营商(shāng)作为“数(shù)字经济”的基(jī)础设施，持续得到(dào)催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气修(xiū)复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人民币升(shēng)值的(de)全年宏观主(zhǔ)线驱动盈利能(n大使相当于什么级别的干部大使的级别是部级吗éng)力(lì)修复，带动能(néng)源链整体性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作(zuò)为(wèi)原材料高度依赖海(hǎi)外供应、同(tóng)时下游需求基本集中在国内市场的方向之一，将(jiāng)充分受益于人民(mín)币升值的宏(hóng)观趋势。2）中国经济复(fù)苏(sū)，下游领(lǐng)域需求预期回暖，能源(yuán)产业(yè)链尤其是行业(yè)龙头盈利已在(zài)修复(fù)。

　　四、沿(yán)着三条投资范式，“中特估”重点关注哪些方向？

　　除了能(néng)源链、“一带一路”和运营商等之外，当前我(wǒ)们建(jiàn)议关(guān)注机械(xiè)（造船）、交运（公路、铁路、港口）、大型银(yín)行(xíng)等细分(fēn)方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作为国家重点支持的战略性产业之一，近年来经(jīng)历了行业调(diào)整和产能(néng)过剩的困境，但近期板(bǎn)块景气已在改善：一方(fāng)面(miàn)，随(suí)着(zhe)全球航运市场需求正在(zài)增长，带来包括化学品船与成(chéng)品(pǐn)油轮(lún)船(chuán)的订(dìng)单大幅提升。另一方面，国企(qǐ)改革推(tuī)动造船企业重组(zǔ)整合和产能优化之下，国(guó)内船(chuán)舶(bó)制造业已在逐步实现结构调整和产能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路(lù)、港口）：五一期间各项数据恢复良好(hǎo)。业绩(jì)确(què)定性强(qiáng)，承诺高分红(hóng)，类债属性突(tū)出。经济增速下行，高(gāo)速公(gōng)路(lù)、铁(tiě)路、港口资产稳(wěn)健(jiàn)性凸显，业绩(jì)成(chéng)长及确(què)定性较高。同时(shí)近几年，高速公路及铁路板块上市公司更加注重投资(zī)人回报，多家公司发布(bù)股东回(huí)报计(jì)划(huà)，大幅提高(gāo)分红比例以及承诺未来几年(nián)高(gāo)分红水平(píng)，给(gěi)投资人带来确定性的(de)高(gāo)股(gǔ)息(xī)回报。

　　3）大型银行：经济复苏大背景下融资(zī)需求回暖，基(jī)本(běn)面有支撑，板块估值也具备修复空间(jiān)。2023年以(yǐ)来，信贷(dài)需求连续三个月(yuè)超(chāo)预(yù)期回暖(nuǎn)，在稳增长和扩投资(zī)的(de)政(zhèng)策(cè)基调下，后续信(xìn)贷、社融(róng)仍(réng)有望平稳(wěn)增长。此外，作为业绩稳定且高分红的板块，当(dāng)前(qián)银行PB估值处于(yú)2016年以来(lái)11.6％的较(jiào)低位置，修复空间较大。