财联社4月29日讯(xùn)（编(biān)辑 笠晨(chén)）“一口(kǒu)牙县城一(yī)套房(fáng)”、“一口(kǒu)牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生(shēng)活中经常(cháng)听(tīng)到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等(děng)多地医(yī)保部门发布公告，于4月(yuè)20日落实(shí)口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采(cǎi)购、牙冠竞(jìng)价挂网“三(sān)位一体”的综合(hé)治(zhì)理措施(shī)，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低一(yī)半左右(yòu)。网友直呼：再(zài)也(yě)不用担(dān)心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床工作中(zhōng)，也看(kàn)到不少患者延迟(chí)了种(zhǒng)牙计划，就在(zài)等(děng)集采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会(huì)种植专委会常委满毅告诉(sù)南方(fāng)周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙(yá)将为更多患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家医保局(jú)披露(lù)，本(běn)次集采(cǎi)汇聚(jù)全国近1.8万家医疗机构的需求(qiú)量(liàng)，达287万套种植体系统，约占(zhàn)国内(nèi)年(nián)种植牙数(shù)量（400万颗）的(de)72％，预(yù)计(jì)每(měi)年可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随着(zhe)医疗服务价(jià)格相(xiāng)关规定出(chū)台，三级(jí)公立医院(yuàn)常规种植牙医疗服(fú)务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四(sì)次(cì)全国口(kǒu)腔流(liú)行病学调查结果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新(xīn)京报(bào)贝壳财经记者(zhě)走访发现，多(duō)家北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即(jí)开始了“集(jí)采价(jià)”的种植牙促销，价(jià)格已(yǐ)低至3000多(duō)元/颗，并表(biǎo)示“降(jiàng)价不降(jiàng)质”。此外(wài)，规范(fàn)整合后(hòu)的山东省口腔种植医疗服务价格项目(mù)4月1日正式落地(dì)实(shí)施。当天，“随着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量(liàng)、手(shǒu)术量都(dōu)大幅增长，其(qí)中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济(jì)南(nán)市口腔医院(yuàn)副院长、副主任医师(shī)解建(jiàn)立说。

　　集(jí)采的靴子(zi)落地(dì)，种植牙行业是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来国内的种植牙数量，有望从目(mù)前每(měi)年(nián)400万颗(kē)，增(zēng)长到每年1000万颗(kē)以上(shàng)。”专家(jiā)告诉(sù)南方周末记者，他认为这个目标或(huò)许一年后就能实现。而对(duì)于起步较(jiào)晚的国产种植牙(yá)耗材(cái)厂商而言，集采是压力也是(shì)机会。一(yī)位国(guó)产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽管国(guó)产品牌产品拥有一定的价(jià)格(gé)优势(shì)，但销(xiāo)售份额占有率尚不足10％，本次集采后(hòu)很难快速放量或实现(xiàn)“国产替代”。但(dàn)对于临床应用时间短(duǎn)、案例少(shǎo)的国产种(zhǒng)植牙(yá)来说，整个种植牙市场(chǎng)规模的(de)扩大，将(jiāng)有助于(yú)企业积累(lèi)更多的临床应用数据(jù)和案例(lì)，对未来长(zhǎng)期的应用和(hé)研(yán)发会有一定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提(tí)高，近(jìn)年来种植牙需求呈现(xiàn)爆(bào)发式增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国内(nèi)种植牙(yá)市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预(yù)计(jì)2030年市场(chǎng)规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙(yá)产(chǎn)业链中包括上(shàng)游设(shè)备和(hé)耗材企业：种植类如华(huá)西口腔科(kē)技中(zhōng)心等；修(xiū)补类如正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类如口(kǒu)腔(qiāng)全景机(jī)和锥形束投照计(jì)算机重组断层影像(xiàng)设备的美亚光电等(děng)；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他(tā)们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为器(qì)械(xiè)经销商(shāng)：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医(yī)疗机构如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中表示(shì)，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放。中(zhōng)游(yóu)设备美亚光电(diàn)、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头(tóu)。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性更(gèng)大，国产(chǎn)设备依托性(xìng)价(jià)比优势聚焦民营市(shì)场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部件(jiàn)上市(shì)公司主要为奕瑞(ruì)科(kē)技(jì)、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采(cǎi)“短(duǎn)兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬(yìng)仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场(chǎng)里，牙科一直(zhí)都被投(tóu)资者视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯正上市公(gōng)司只有通策(cè)医疗这一家。也(yě)正(zhèng)是因为如此(cǐ)，自(zì)通策医(yī)疗借(jiè)壳上市以来(lái)，其便一直(zhí)备受资金的追捧，被(bèi)投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最近几年在资(zī)本市场走势(shì)一路下行，前年最风光的时(shí)候曾触顶(dǐng)1300亿元市1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面值，而不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财(cái)报数(shù)据来看，种植业务位(wèi)列(liè)通策医(yī)疗(liáo)五大业务板块增速第一位。对通策(cè)医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是不可或缺的市(shì)场。业内人士透露，一旦(dàn)种植牙(yá)耗材被集采(cǎi)，通策医疗(liáo)的盈利能力很可能受影响。面(miàn)对(duì)激烈(liè)竞争的市场(chǎng)，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前(qián)集团(tuán)采购(gòu)优势(shì)，与公立医院及其他(tā)民营(yíng)口(kǒu)腔机(jī)构站在同(tóng)一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行，这也将影(yǐng)响种植牙最终利润率。

　　通策(cè)医疗面对的(de)最大的问(wèn)题是，怎(zěn)么能(néng)把这些增量(liàng)转化为自(zì)己的增量(liàng)。竞争(zhēng)来(lái)自(zì)参与集采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数的80％。想要获得(dé)足够(gòu)量(liàng)的种植牙，一(yī)要有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机(jī)构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其(qí)所(suǒ)期(qī)待的一(yī)件事。”3月23日，通(tōng)策医疗(liáo)董秘处(chù)的回复直(zhí)截了当。2022年(nián)通策医疗(liáo)发布(bù)的财报(bào)中提(tí)及——医护(hù)人才储(chǔ)备，这也是其这两年最重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调(diào)研内容(róng)纪要中提到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净利润下降是(shì)由(yóu)于2022年(nián)新增(zēng)了40名(míng)医生储备，增加的人力成本影(yǐng)响了900万元(yuán)利润。通(tōng)策医疗(liáo)2022年(nián)三季度财报中(zhōng)提到(dào)，为“后集采”时代准(zhǔn)备(bèi)，让90％以上的专(zhuān)家都在(zài)支持蒲公英医院(yuàn)快(kuài)速(sù)发(fā)展，目(mù)标是让蒲公英医院在最短的时间(jiān)成为(wèi)当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注(zhù)意(yì)的是，通策医疗的重磅项(xiàng)目“蒲公英计(jì)划(huà)”在2018年提(tí)出，被公司视(shì)为“未来五(wǔ)年(nián)重要的(de)发展计划”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年(nián)上半(bàn)年蒲公英分院贡献收(shōu)入1.71亿(yì)元，净利润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到，这几年(nián)相关医生的储备已(yǐ)经足够了(le)，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以价换(huàn)量更容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透率低，随(suí)着价格差异化(huà)定价，总(zǒng)量(liàng)的(de)快速增加仍(réng)有望(wàng)形(xíng)成(chéng)规模(mó)的较高增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医疗2022年(nián)底在(zài)机(jī)构调(diào)研时的观点。一位长期关注消费(fèi)医(yī)疗的行业人士分析，通策(cè)医(yī)疗的主(zhǔ)要市(shì)场仍在浙江，但(dàn)即使在浙江(jiāng)，面对接下来激烈的(de)种植(zhí)牙市(shì)场，也(yě)没有绝对(duì)优势(shì)，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使没有集采(cǎi)，未来种植牙(yá)也会慢慢从(cóng)一(yī)个高毛利业务(wù)变成低(dī)毛(máo)利业(yè)务(wù)。因为(wèi)这一部分对医生的技术要求(qiú)并没(méi)有那么高，主要(yào)靠的(de)是设备定位、辅助(zhù)软件和三(sān)维建(jiàn)模。所(suǒ)有的口腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深的护城河，所(suǒ)以市(shì)场竞争会比较(jiào)激(jī)烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔医(yī)院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和(hé)盈利曲线(xiàn)下降(jiàng)关系也不大。“其(qí)实在(zài)集(jí)采消息出来之前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格压(yā)下(xià)来了。低(dī)于4500元的种(zhǒng)植(zhí)价格，在业(yè)内其实已经比比皆(jiē)是。”口腔诊所从业者如(rú)是说到(dào)。目前，很多民(mín)营口腔诊所(suǒ)面(miàn)临着巨大的经营压力，面(miàn)对(duì)高昂的(de)诊所(suǒ)房租、水电以及人工(gōng)费用等，其实利润不算高。有医疗投资机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的民营连(lián)锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙(yá)神话破(pò)灭 牙科诊所或大批(pī)退出

　　有(yǒu)业内人士给(gěi)予了一个乐(lè)观的预测，当(dāng)集采降低价格后，原本(běn)属(shǔ)于改善(shàn)型医疗需求(qiú)的种植牙，将会成(chéng)为百姓们的基本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗(kē)失(shī)牙(yá)的(de)市场(chǎng)会打(dǎ)开。这几(jǐ)乎奠定(dìng)了一个薄利多销的局面。但这并不(bù)是(shì)在所有牙科诊所都会(huì)发生的局面。当耗材(cái)价格下降后(hòu)，牙医利益(yì)会受(shòu)到直(zhí)接冲击。“在大部(bù)分(fēn)诊所里，医(yī)生收入是和(hé)耗材挂钩的。这和骨科(kē)心(xīn)脏支架集采的(de)影(yǐng)响(xiǎng)类(lèi)似，医(yī)生的工作(zuò)量加大不说，收入会(huì)减少。”业内人士(shì)表示最担心(xīn)的是到底能不能以价换量(liàng)。如果(guǒ)薄利了，但最终没有多销，经(jīng)营可(kě)能难以为继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中(zhōng)，最(zuì)适合独(dú)立执业的。即便在改革开放之(zhī)前，全国各地的(de)个体(tǐ)牙医也不在(zài)少数。国家卫生统计(jì)年(nián)鉴显示，2020年全国民(mín)营(yíng)口腔医(yī)院、诊所加起(qǐ)来(lái)有(yǒu)66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服(fú)务占(zhàn)到总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民(mín)营(yíng)口腔医院或诊所的一大特点就是(shì)连(lián)锁率(lǜ)特别低，只有约4.8％，绝大(dà)部(bù)分(fēn)牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科(kē)特别依赖医生(shēng)的个人能(néng)力，牙医独立执(zhí)业会(huì)比(bǐ)其他(tā)专科容易很多。

　　“种植牙的暴利在上(shàng)游的厂家，到了终端诊所，利润(rùn)空间很微薄，还没有算(suàn)上房租、水电、折旧。”业内人(rén)士认为，假如耗(hào)材降价(jià)，但没有带来体量的增长，薄利(lì)了之后(hòu)又没多销，就形成(chéng)了(le)一个悖论。当收入不足以支(zhī)撑过高的(de)1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面运营成本时，一些(xiē)诊所不(bù)得(dé)不(bù)关停退市。长(zhǎng)远来(lái)看(kàn)，种植牙(yá)是(shì)整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要(yào)的是提高公众对口腔卫生的关注意识(shí)。“世(shì)界卫生组织提(tí)出的‘8020’标准，是(shì)希望(wàng)在(zài)80岁的时候每个人(rén)都有20颗以上的好牙齿(chǐ)，而不(bù)是20颗种植牙(yá)。”业(yè)内(nèi)人士如是说。

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