踩上AI风(fēng)口的(de)三六(liù)零，年内一度大涨超(chāo)200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市场质疑(yí)成为减持铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和(hé)市值(zhí)相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差(chà)年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首(shǒu)次亏损(sǔn)。三六(liù)零同时发布(bù)了2023年(nián)一季(jì)报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上述财报一出，股吧等(děng)平台(tái)投资者炸开了锅(guō)，不(bù)少(shǎo)网友担心公司下(xià)周一股价走(zǒu)势(shì)，尤其(qí)周五Ai概(gài)念(niàn)显现(xiàn)退潮迹象。一季报(bào)显示，三六(liù)零截至(zhì)3月31日的股东数达(dá)到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季(jì)度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其重要投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽车2022年的财(cái)务数(shù)据，后者录(lù)得133亿的营业收入一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人，净(jìng)利润则巨亏69亿元，为此(cǐ)持(chí)股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季(jì)度继续亏损

　　三六(liù)零(líng)这(zhè)份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告(gào)期末(mò)，公司(sī)总资产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年(nián)共实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现(xiàn)不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江(jiāng)山(shān)的互(hù)联网(wǎng)广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)8.5％；互联(lián)网增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私(sī)有化退市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过(guò)往财(cái)报，2017年(nián)到2022年六个年(nián)度，三六零营(yíng)业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利润的表(biǎo)现则更差，除了2019年(nián)靠着非(fēi)经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到(dào)了2021年净利(lì)润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损(sǔn)，首季(jì)公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收(shōu)入下(xià)降及对联营(yíng)企业投资(zī)损失(shī)所致。

　　一季(jì)度大(dà)增13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入(rù)2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为(wèi)在(zài)训练AI大模型上(shàng)有天然(rán)优(yōu)势，公司(sī)及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也在(zài)不同(tóng)场合、通(tōng)过不同渠道(dào)表达对大模型的看好，传递公司的优(yōu)势，公(gōng)司在AI方(fāng)面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不(bù)到两个月(yuè)涨幅接近两倍(bèi)。如(rú)果(guǒ)从年(nián)初算起(qǐ)，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增(zēng)加超(chāo)千亿市(shì)值。尽(jǐn)管近期股价有所回调，公司股价年内涨(zhǎng)幅(fú)仍(réng)近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零年(nián)报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资(zī)者表示大(dà)跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报(bào)记(jì)者(zhě)注意到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价(jià)的暴(bào)涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅增加。截至到去年底，公(gōng)司有股东(dōng)户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度(dù)保持基(jī)本不变，但到了今(jīn)年一季度末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人一季度(dù)以股权投资机构为(wèi)代表的十大(dà)股东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公(gōng)司-北(běi)京(jīng)中发助(zhù)力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资(zī)合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上(shàng)述(shù)三大(dà)股(gǔ)东合(hé)计减持超约(yuē)8500万股(gǔ)，即便(biàn)按(àn)一季度均价计(jì)套现金(jīn)额也在10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨亏69亿(yì)

　　三(sān)六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造车新(xīn)势力之一(yī)的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计亏(kuī)损已经超过(guò)百亿，达(dá)到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增资权(quán)。具体来看，三六(liù)零全资(zī)子(zi)公司(sī)三(sān)六(liù)零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两(liǎng)家有限合伙企业(yè)，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述(shù)增(zēng)资(zī)权(quán)后(hòu)，三六(li一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人ù)零(líng)持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投资进展(zhǎn)公告称(chēng)，已(yǐ)与哪吒汽(qì)车各股东(dōng)方(fāng)签署有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三(sān)六零发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为(wèi)了(le)配合(hé)哪吒汽车股改，三六(liù)零的持(chí)股比(bǐ)例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应(yīng)账(zhàng)面价值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车(chē)的(de)估值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持有(yǒu)股权(quán)的(de)账面值出现较(jiào)大(dà)投资损(sǔn)失。2022年公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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