看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高，出厂价(jià抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳)格创去(qù)年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者(zhě)至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格(gé)压(yā)力的通(tōng)胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美(měi)债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本(běn)月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开(kāi)始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公(gōng)布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不(bù)降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧(jù)，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地区到(dào)密(mì)西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒(méi)体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部(bù)分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的(de)出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度(dù)，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期(qī)去库(kù)继续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量位(wèi)于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美(měi)元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆(dòu)的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大(dà)豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至(zhì)比豆油(yóu)便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库(kù)存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会(huì)维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局(jú)较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的影响；另(lìng)一(yī)方面，要(yào)关注国内菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库情况(kuàng)和国内豆油的价格，预计接下来(lái)一(yī)段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目前(qián)的150万(wàn)吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每(měi)周的(de)28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继(jì)续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内大(dà)豆到港通关(guān)以及整体的(de)开机抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳情况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交易(yì)，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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