金融界5月(yuè)18日(rì)消(xiāo)息 国内期货(huò)市场(chǎng)收盘，商品期货多数上(shàng)涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃(rán)料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨(zhǎng)超2％；跌幅(fú)方(fāng)面，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期货(huò)：原油在金融压(yā)力和地(dì)缘(yuán)支(zhī)撑作(zuò)用下呈现多空(kōng)轮动的跷跷(qiāo)板(bǎn)效应

　　五月(yuè)油价在70美元处仍有强(qiáng)力支(zhī)撑，六月有(yǒu)上行动力。年(nián)初以(yǐ)来(lái)原油(yóu)价格在金融压力和(hé)地缘支撑作(zuò)用(yòng)下(xià)呈现多空(kōng)轮动的跷(qiāo)跷板效应(yīng)。短(duǎn)期(qī)来看，在(zài)月初金融事件冲击下，五(wǔ)月可(kě)能处于震荡周(zhōu)期中的(de)偏弱阶(jiē)段。但在下方(fāng)70美(měi)元处，仍有强力(lì)支撑(chēng)一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米微米。仍以短期波段操作思路为主。中期来(lái)看，六(liù)月(yuè)进入地缘(yuán)和金(jīn)融事件交易阶(jiē)段。如果(guǒ)欧佩克减产或美联储停止加息，均(jūn)有可能给油价提(tí)供阶段上行动力。长期来(lái)看，支撑和(hé)压(yā)力共存局面或将维持。今年可能整体处(chù)于周期末端的底部震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南(nán)华期货：纯碱逢高(gāo)做(zuò)空 持仓至(zhì)成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动(dòng)依旧在现货，目前来看现(xiàn)货降(jiàng)价的趋势并未企稳的迹象。从平衡表推演，后续(xù)纯碱(jiǎn)库存预期开启去库，但是本周的库存呈现(xiàn)双(shuāng)累，可见当下持(chí)货意愿已经在低谷(gǔ)，现货价格预计持续松动。除此之外，丰(fēng)成17日开车，湘渝14日开车，可见当下的检修周期都不长，开工(gōng)高位可维持。

　　除此之外，华南(nán)上周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也(yě)是(shì)预期外，导致后续存在进一步(bù)累库(kù)的空(kōng)间。因此(cǐ)当下纯碱累库趋势(shì)进一步(bù)延续，后续需要检(jiǎn)修的集(jí)中(zhōng)兑现才能扭转供(gōng)需，而去库对价(jià)格的传导也不是一蹴而就。从更大的(de)角(jiǎo)度来(lái)看(kàn)，纯碱投(tóu)产预(yù)期下(xià)，现货偏松，预期过剩，从利(lì)润角度就是要走向成本(běn)以下，何时投(tóu)产只是节(jié)奏上的扰(rǎo)动，不(bù)影(yǐng)响方(fāng)向。目(mù)前原盐(yán)价(jià)格下(xià)滑(huá)，纯(chún)碱成本出现(xiàn)进一步坍(tān)塌(tā)，纯碱(jiǎn)边际在(zài)1600。策略上，逢高(gāo)做空，持仓(cāng)至成本以下。

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