OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二(èr)级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT开(kāi)盘继续延(yán)续(xù)此前几日的下跌走势，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全天(tiān)收跌(diē)6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募(mù)拟新(xīn)购(gòu)入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目(mù)前(qián)未(wèi奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒)收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切(qiè)关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况，积极做好相关(guān)应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目(mù)的原始权益人相关负(fù)责人也表示(shì)，近期已同(tóng)步启动了应急预案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库提前(qián)退(tuì)租的(de)可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导高度重视(shì)，浦东新(xīn)区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT近(jìn)期(qī)市场波动较大，但其实(shí)不动(dòng)产公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格(gé)继(jì)续波动

　　本(běn)周，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)的事件继续(xù)扰动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级市(shì)场价格开始震(zhèn)荡走(zǒu)低(dī)，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后(hòu)价格有所(suǒ)回升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场公募(mù)REITs中位居(jū)前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施(shī)REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口(kǒu)产(chǎn)业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有(yǒu)不(bù)同程度(dù)下跌，8只产业园区基础设(shè)施(shī)REITs5月(yuè)15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经(jīng)披露张江光大(dà)园项目出租(zū)率有(yǒu)所下(xià)降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级市(shì)场价格(gé)出现波动。”一位(wèi)业内人士分(fēn)析称。

　　不(bù)过(guò)，在上述人士看来，尽(jǐn)管(guǎn)出于(yú)风险规避的原(yuán)因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有所流(liú)出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上(shàng)影响其内外(wài)价值。

　　他也(yě)同时(shí)表(biǎo)示，目前随着二(èr)级市(shì)场价(jià)格下(xià)跌，风险也得到(dào)一定释放(fàng)，但是价格涨跌会(huì)受到(dào)基本(běn)面、情(qíng)绪面等多重因(yīn)素(sù)影响，不好判断价格是(shì)不(bù)是(shì)已经(jīng)完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还(hái)有一(yī)位业(yè)内人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年内(nèi)二级(jí)市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品(pǐn)具备一定的投资价值，很适合稳健类投(tóu)资者(zhě)。此外，伴随(suí)着经济复(fù)苏的(de)步伐，产业(yè)园区(qū)、物流类等(děng)REITs产品具备一(yī)定(dìng)的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒私募基金(jīn)执行(xíng)董事高(gāo)如星对此表(biǎo)示，若(ruò)张江园区最终能顺利解决(jué)招(zhāo)商，平(píng)稳过度对经营现(xiàn)金流没有造成(chéng)大的影响，“事件性利(lì)空下调至得这(zhè)么急、这(zhè)么深，加(jiā)上前期本(běn)身园区类资产就回调不少了(le)，这(zhè)就是黄金(jīn)坑。”不过(guò)，他也(yě)强调，最终还是落(luò)到租金收入(rù)受不受(shòu)影(yǐng)响，影响多大(dà)，估计园区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基(jī)础设施资产张(zhāng)润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情(qíng)况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其(qí)一(yī)季报中披露的(de)张江光大园项目出租(zū)率下降事项，一度二(èr)级市场价格(gé)出现回落。在(zài)随后召开的(de)业绩说(shuō)明会中管理人就相关事项进行了解释说明(míng)，市场信(xìn)心得到了一定(dìng)提(tí)振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳。据了(le)解，张江(jiāng) REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的(d奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒e)扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大园项(xiàng)目(mù)的信心(xīn)，预计签(qiān)署意向书和合同谈(tán)判中的储备租户正常(cháng)转化后(hòu)，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不(bù)到三周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)扩募之路又迎(yíng)来了新的(de)考验(yàn)。

　　因(yīn)张(zhāng)江REIT的上述(shù)公告引起了(le)市场(chǎng)各(gè)方的广(guǎng)泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人坦言(yán)，事发突然(rán)确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库(kù)科(kē)技消(xiāo)息的第一时间即奔赴现场进行了沟通和(hé)核(hé)实工作，并同步(bù)启动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租户(hù)，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募(mù)项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视(shì)，据悉新区国资委也(yě)高度关注。

　　当谈及储备(bèi)租户情况，相关负责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备租(zū)户还是比(bǐ)较丰(fēng)富(fù)的，覆盖了(le)芯片(piàn)测(cè)试、人(rén)工智能、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意向面积(jī)超过(guò)了2万(wàn)方(fāng)。从(cóng)意向(xiàng)储备(bèi)转化为实际租(zū)户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正在着手通过签(qiān)署租赁意向书(shū)来尽(jǐn)快锁定一(yī)些重要租户。虽然收了三(sān)个(gè)月履约保证金(jīn)给了我们一(yī)些空(kōng)间，但本着对首批扩募(mù)、对市(shì)场(chǎng)负责的态度，我们肯定要(yào)全力与时(shí)间赛跑(pǎo)，把这些面积在(zài)短期内完(wán)成去化(huà)。”相(xiāng)关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光大园项目(mù)一季度(dù)末也有将近30％的空置率，原(yuán)始权益人(rén)有那(nà)么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前(qián)的空置率为何未能得(dé)到解决。

　　对此相关负责人解释，张江光(guāng)大园(yuán)一(yī)直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营(yíng)表现稳(wěn)定(dìng)，租户的调租(zū)和(hé)换(huàn)租都属于正常(cháng)情(qíng)况，而这(zhè)次项目(mù)的大租(zū)户退租正好(hǎo)发生(shēng)在市场(chǎng)活(huó)跃度的(de)短(duǎn)期低点(diǎn)，目前市场情况已(yǐ)有所好(hǎo)转。在看到出(chū)租率(lǜ)下滑(huá)情(qíng)况没有得到及(jí)时修复后，张江这(zhè)边也作了一定的资源调配和(hé)倾斜，引入了一(yī)些(xiē)储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付标准、租金水平(píng)等方(fāng)面也有一些差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多(duō)平的大平(píng)层，楼的成新度高一些(xiē)，单价也贵一(yī)些，张江(jiāng)光大园单层以一千平的(de)面积为(wèi)主，还(hái)有一些独栋形态的(de)物(wù)业(yè)。租户自(zì)身也会有诉求，也会(huì)根据自身需求和预算挑选(xuǎn)区域内(nèi)的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的(de)管理人都变成了一家，后续我们(men)在(zài)资(zī)源共享和联合营(yíng)销(xiāo)方面能更加充(chōng)分发挥(huī)协同效应(yīng)，相信可以做(zuò)得更好(hǎo)。”上述(shù)负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的(de)定位和展望，相(xiāng)关负责人表示，张江(jiāng)集(jí)团和张江高科目前在管资产约(yuē)五(wǔ)百万(wàn)方，还有一些(xiē)其他(tā)在(zài)开(kāi)发的储(chǔ)备项目，这(zhè)些都将成为张(zhāng)江REIT实现打造张(zhāng)江园区产业空间资产上市平台目(mù)标的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我们(men)非(fēi)常重视张江(jiāng)REIT这个资本平(píng)台和它(tā)未来的发展。”相关(guān)负责(zé)人表示，“这次扩募(mù)是我(wǒ)们实(shí)现基金扩(kuò)容的第一(yī)步，也是至关重要的一步，眼下我们可能面临了一些突发情(qíng)况需要解(jiě)决，但是这和我们(men)在张江科(kē)学城这三十年(nián)建(jiàn)设发(fā)展过程中所经历的相比(bǐ)，只能算是一个(gè)非(fēi)常小的插(chā)曲。我(wǒ)们有信心排除万(wàn)难(nán)，尽一(yī)切可(kě)能化(huà)解当前突(tū)发(fā)事件的所有负面影(yǐng)响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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