金(jīn)融界(jiè)5月11日消息 央(yāng)行今日发布2023年4月份金融数(shù)据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比增长12.4%，增(zēng)速比上月末低0.3个百(bǎi)分点，比上年同期(qī)高1.9个百(bǎi)分点(diǎn)。初(chū)步(bù)统计(jì)，2023年4月社(shè)会(huì)融资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年同期(qī)多(duō)2729亿元。其中(zhōng)，对(duì)实(shí)体经济发(fā)放的人民(mín)币贷款增(zēng)加(jiā)4431亿元，同比多增729亿元；对(duì)实体经济(jì)发放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同(tóng)比少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月份人(rén)民币存款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)4609亿元，同比多减5524亿元(yuán)。其中，住户存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿元(yuán)，非金融企(qǐ)业(yè)存款减少1408亿(yì)元(yuán)，财政性存款增(zēng)加5028亿安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介元，非银(yín)行业(yè)金(jīn)融机构存款(kuǎn)增加2912亿元。4月末(mò)，外币存款余额8819亿(yì)美元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少(shǎo)296亿美元(yuán)，同(tóng)比少(shǎo)减192亿(yì)美元。

　　申万宏源速评(安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介píng)认(rèn)为，M2同比回落，主因居民存款13个(gè)月以(yǐ)来同比(bǐ)首次转为减(jiǎn)少，但更可能重回(huí)表外资产(chǎn)，而(ér)非用于消费，消费(fèi)在二季(jì)度(dù)同样处于“N型(xíng)”第二步(bù)中。4月M2同(tóng)比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心在于居(jū)民贷款13个月(yuè)以(yǐ)来首次转负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。

　　对此(cǐ)，中信证券点评如下(xià)：在经历(lì)了一季度的爆发式(shì)增长后，信贷(dài)在(zài)4月明显回落(luò)。从结构上来(lái)看，居民(mín)部门(mén)再(zài)次“缩(suō)表”，不过企业中长期贷款有(yǒu)较强(qiáng)韧性。信贷回落(luò)可能是因为一季(jì)度透(tòu)支(zhī)了部分银行(xíng)信贷(dài)额度和企业(yè)信(xìn)贷(dài)需求，而且4月地产销售也边(biān)际走弱(ruò)。社(shè)融增速(sù)与上(shàng)月持平，非标融(róng)资持续好转。M2增(zēng)速在高基数下(xià)回落(luò)。

　　申万宏源(yuán)申(shēn)万(wàn)宏源认为，M2同比回落主因居民存(cún)款13个(gè)月以来同(tóng)比首次转为减少，但更可能重回(huí)表(biǎo)外(wài)资产，而非用(yòng)于消(xiāo)费(fèi)，消费在二季度(dù)同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个月(yuè)以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点(diǎn)。4月M1同(tóng)比回升0.2个百(bǎi)分点至(zhì)5.3%，M2和M1增(zēng)速(sù)差(chà)收(shōu)敛0.5个百分点安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介至7.6%，主(zhǔ)要(yào)源于个人存款的(de)流出而非企(qǐ)业活期存款大幅改(gǎi)善(shàn)，和地产销售的再(zài)度转冷有关。

　　4月份人民币存款大幅减少的问(wèn)题，中信证(zhèng)券认为(wèi)是季(jì)节性波动。因为银行倾向(xiàng)于让理财产品(pǐn)在季末到(dào)期(qī)，使(shǐ)资(zī)金回流(liú)成存款，以应(yīng)对考(kǎo)核，然后(hòu)在下季(jì)初发行新的(de)理财(cái)产品承接(jiē)。因此居(jū)民存(cún)款(kuǎn)在季(jì)末(mò)季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百分点，或许反映了(le)企业经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与中信(xìn)证(zhèng)券看(kàn)法较为一(yī)致，招商宏观表示居民存款减少符合季节性(xìng)规(guī)律(lǜ)。在(zài)本月数据中，居民端出(chū)现了(le)新增存款，新增贷款(kuǎn)同(tóng)时收缩的(de)情况。从历史规律来(lái)看，4月及7月一般是(shì)居民存款减(jiǎn)少的时点。以(yǐ)4月为例(lì)，今年1.2万亿居民存款的减少量少(shǎo)于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万(wàn)亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前(qián)无法从4月数据(jù)得出类(lèi)似居(jū)民加(jiā)速(sù)偿还房贷(dài)等结论。

　　对于居(jū)民存款的去向(xiàng)问题(tí)，申(shēn)万宏(hóng)源分析认为4月(yuè)居(jū)民存款减少更可(kě)能去向表外资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的(de)信(xìn)贷结构问题，招商宏观(guān)表示在放缓的信贷投放中，结(jié)构(gòu)特征依然明显。企业中(zhōng)长期(qī)贷款贡献了新增信贷的(de)绝大部(bù)分，居民端中长期信贷出现收(shōu)缩。这种结构(gòu)特征反映了居民端在前期购房需求(qiú)脉冲式释放后信心仍(réng)然不足的情况。如果没有进一(yī)步(bù)的政(zhèng)策支撑，不排除居民(mín)端新增信(xìn)贷量(liàng)会持续维持(chí)在低(dī)位。

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