看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上(shàng)方(fāng)，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年(nián)来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再(zài)表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口，连续第(dì)二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价(jià)格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨(zhǎng)以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字(zì)可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上(shàng)游到(dào)五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部(bù)分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该(gāi)州部分地(dì)区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他(tā)开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出(chū)现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于(yú)提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高(gāo)空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计(jì)继续(xù)去库。后续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现货价(jià)差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜油现(xiàn)货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物(wù)柴油(yóu)政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预(yù)计(jì)后续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油(yóu)的(de)低价差(chà)来刺激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维(wéi)持弱(ruò)势(shì)，进口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会愈(yù)发(fā)宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月(yuè)19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期(qī我想说世间万物一切都不及你是什么歌，满天星辰不及你歌词)最高的(de)进(jìn)口(kǒu)量，所(suǒ)以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周大幅(fú)回(huí)升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对(duì)豆油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘(pán)面的(de)相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基(jī)差下行(xíng)的(de)预(yù)期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱的。

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