AI板块成(chéng)为(wèi)2023年最火爆的板块，吸(xī)引(yǐn)人全市场的(de)目光。

　　随之而(ér)来(lái)的是，不仅不少上市公司宣布试水人工智(zhì)能、基(jī)金(jīn)经理开始布(bù)局AI概念，也有基金公(gōng)司尝(cháng)试以AI试水投资者关系管理，更(gèng)有基金经理(lǐ)尝试用AI撰写(xiě)季(jì)报！

　　引起市(shì)场关注(zhù)的是，此次公募基金2023年(nián)一季(jì)度报中，无(wú)论是成(chéng)长派、还是(shì)价值派，众(zhòng)多基(jī)金经理均谈及(jí)对(duì)AI投资(zī)机遇。各大派别(bié)基(jī)金经理均认(rèn)可AI所带(dài)来的(de)颠覆性影响，并看好其中长期投(tóu)资价值，但是对于短期人工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经(jīng)理对AI保留了一份清(qīng)醒。

　　基(jī)金经理(lǐ)试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉实文体娱乐公布2023年一季报，引(yǐn)人关注的是，季报中部(bù)分内容使用了AI撰写。

　　季(jì)报(bào)中(zhōng)明(míng)确(què)写(xiě)道(dào)，这段AI生(shēng)成(chéng)的(de)内容阐述了人工智能(néng)对各个行业的改(gǎi)变，比如医(yī)疗(liáo)、教(jiào)育、工业生(shēng)产、环境保护和可持续(xù)发展，以及新能源开发和利(lì)用(yòng)等领(lǐng)域(yù)。文(wén)中(zhōng)表示，人(rén)工智能领域的(de)快速发(fā)展为全球带来无(wú)数机遇和挑战，将极大地影响(xiǎng)我们的生活(huó)方式和社(shè)会发(fā)展，为确保AI技(jì)术的健康、可持(chí)续发展，需(xū)要(yào)建(jiàn)立完(wán)善的法律法(fǎ)规(guī)和伦理(lǐ)准(zhǔn)则，以保护个人隐私(sī)、确保数据安全并防止滥用(yòng)。在应对(duì)挑(tiāo)战(zhàn)的同时，也应(yīng)抓住人工智能带来的机遇，共同推动(dòng)这(zhè)一领(lǐng)域(yù)的创新和发(fā)展。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐基金经理王贵重在(zài)季报中也明确(què)表示，产业方向上，我们坚定的(de)看好人工智能对各个行业的(de)改(gǎi)变。他还(hái)专门谈及，一(yī)季度进行了一定比(bǐ)例(lì)的调仓，方(fāng)向上主要是受(shòu)益(yì)于人工智能(néng)的计(jì)算(suàn)机和(hé)传(chuán)媒互(hù)联网行业(yè)。数字化的核心逻辑是提高效率(lǜ)，而高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展的核心在于效率的提升。

　　在(zài)谈到具体TMT行(xíng)业的观点时，他针(zhēn)对半导体、数字化、互联网平(píng)台等提出自己(jǐ)想法。说到数字化时，表示其本质是利(lì)用技(jì)术(shù)的手段(duàn)，提(tí)升组织信息计算、存储、传播的效率，这(zhè)是(shì)一(yī)个长期向(xiàng)上的(de)类消(xiāo)费行业，在美(měi)国是一个和互联网行业一样(yàng)大规模(mó)的产业。在中国(guó)，依然处于产业的早期(qī)，但(dàn)是我们可(kě)以看(kàn)到疫情背景下，大家越来越意识到数字化的重要(yào)性(xìng)。而此轮数字化(huà)将会和人工智能深度融合，也会给中国公司(sī)带来(lái)发展的机会。目前(qián)整(zhěng)个板(bǎn)块的估值都到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是基金(jīn)经理首次(cì)利用(yòng)人工智(zhì)能完成季报，也显示(shì)出人工智能确实开始(shǐ)方方面面开始影响我(wǒ)们的生活(huó)、工(gōng)作等，是一个历(lì)史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基(jī)地宣布成为百度文(wén)心一言(yán)首(shǒu)批生(shēng)态合作伙伴，鹏华基(jī)金投教基地也将通(tōng)过百(bǎi)度智能(néng)云接入文(wén)心一言能力，致力于创新投资者(zhě)关系管理新(xīn)模式(shì)，提升客(kè)户投资体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域(yù)

　　随着人(rén)工智能成为一季度(dù)市场热(rè)点，不少(shǎo)基金(jīn)经理(lǐ)选(xuǎn)择了积极参与布局，其中，除了科技(jì)成长派(pài)基金(jīn)经(jīng)理，也(yě)不乏价值投资派基金经理。

　　从(cóng)上(shàng)述(shù)嘉实文体娱乐(lè)一季报(bào)可以看出，该基金一(yī)季(jì)度进行了(le)一定比例的调仓，方向上主要(yào)是受益(yì)于人工智能(néng)的计(jì)算机(jī)和(hé)传媒(méi)互联(lián)网行业。前十大(dà)重仓股中，除了海(hǎi)康威视、金(jīn)山办公，其余神州泰岳(yuè)、吉比特等8只个(gè)股均为一(yī)季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉(jiā)实(shí)大(dà)科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基金经理(lǐ)王贵重(zhòng)表示，产(chǎn)业方向(xiàng)上，坚(jiān)定看好(hǎo)人工(gōng)智能对各(gè)个(gè)行(xíng)业的(de)改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三大需求就是能(néng)源(yuán)、信息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化(huà)、新能源、互联网平台、创新药。我们认为，各(gè)个细(xì)分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会重新(xīn)成为最重要的增(zēng)长要素(sù)。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜(xiān)明的看好港股的机会，特(tè)别是软(ruǎn)件和互(hù)联网领域(yù)的机会(huì)。”王(wáng)贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除了王贵重(zhòng)，在嘉实基(jī)金科技成长团队中，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金经(jīng)理明确看好人工智(zhì)能带来的投资机遇(yù)。

　　比如，嘉(jiā)实成长增强基金经(jīng)理陈涛在(zài)去年(nián)下半年开始增持软(ruǎn)件，当(dāng)时(shí)基本处于估(gū)值、机构持仓的历史底(dǐ)部的(de)位置。他认为，行业在信创、数字(zì)化、智能化等长(zhǎng)期需(xū)求刺激(jī)下将迎来3年以上的(de)景气周期，也(yě)是为(wèi)数(shù)不多处(chù)于成(chéng)长前期、对标国际也还有巨大成(chéng)长空间(jiān)的(de)板块，长期坚定(dìng)看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创(chuàng)新周期的序幕，带来(lái)以(yǐ)十年为维度的产业变革机会(huì)，同时(shí)配合2023年一季度(dù)的复苏和业绩(jì)修复，以软件计算机(jī)为代表(biǎo)的(de)科(kē)技板块内(nèi)会持续有个股投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实股票(piào)投研(yán)CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金经(jīng)理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成(chéng)未来社(shè)会(huì)的基(jī)石。在当下，随着经济(jì)的(de)企稳(wěn)和新(xīn)人工(gōng)智能浪潮的进入，未来(lái)新的产业机(jī)会将进入新一(yī)轮(lún)的(de)爆(bào)发期。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)也是(shì)积极的(de)一派。他(tā)在一季报(bào)中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带(d频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽ài)动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，他所(suǒ)管理的基金(jīn)维(wéi)持了较高(gāo)仓位，对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精(jīng)选和(hé)布局。海康威视、澜(lán)起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份新入兴全合润前十(shí)大重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭(xù)创，是2022年(nián)年末的0持仓(cāng)，直接买到(dào)了十大重(zhòng)仓股(gǔ)。兴(xīng)全合(hé)宜的重仓股上，也体现了对人工智能相关产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶(jīng)晨股份进入十大重仓(cāng)股。

　　兴全(quán)合润一季报(bào)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　莫海波的万家品质生活在一季度也进行了调仓(cāng)换(huàn)股，提高TMT行业结构占(zhàn)比，减持地产(chǎn)、军工比例，目前主要(yào)持仓TMT、农(nóng)林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看(kàn)，科大讯(xùn)飞、三六零、金山办(bàn)公、中(zhōng)科曙(shǔ)光等4个TMT股票进入前十大重仓(cāng)股之列，频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽招(zhāo)商蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前(qián)十大重仓股

　　对(duì)于(yú)调仓TMT行业的原因，莫海波(bō)表(biǎo)示，主要是基于对未(wèi)来(lái)2年数(shù)字经(jīng)济的看好。随着人(rén)口(kǒu)老龄(líng)化与经济发(fā)展(zhǎn)模式转变，数据成为新的生产要素，高质(zhì)量(liàng)发(fā)展的核心在于全要素生产率(lǜ)的提升，充(chōng)分利用好云(yún)计(jì)算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过(guò)信息技术全方位赋(fù)能传统行业，从生产(chǎn)和服务端全面提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖底层的通信网(wǎng)络、算力、算法，以及多样(yàng)化的(de)行业应(yīng)用等(děng)，这是(shì)一个系(xì)统性(xìng)工程(chéng)，产(chǎn)业空(kōng)间较大、持续时间(jiān)较长，是(shì)未来具(jù)有成长性(xìng)的行业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信基(jī)金权(quán)益投资部总经理陶灿管(guǎn)理的基金也重点布(bù)局(jú)了TMT或(huò)人工(gōng)智能相关板块(kuài)。比(bǐ)如，建信智能生活在一季(jì)度(dù)继续调整了行业配置，降低了制造(zào)业、大金(jīn)融(róng)地产行业的配置，增(zēng)加了消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重(zhòng)点布局了人工(gōng)智能技(jì)术创新带来的相关产(chǎn)业趋势(shì)机(jī)会。

　　保(bǎo)留一份清(qīng)醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音开(kāi)始显现

　　不(bù)过(guò)，在人工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保(bǎo)留(liú)了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦毅虽然(rán)在一季报中表达了对(duì)人工智(zhì)能的重视，但(dàn)一季度并未加入(rù)对于AI领(lǐng)域的(de)布局阵营(yíng)。

　　他表(biǎo)示，过去一(yī)个季(jì)度(dù)中，以TMT为代表的科技板块走出了轰(hōng)轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的(de)发布(bù)代表(biǎo)着(zhe)大模型路线的(de)成功，这(zhè)一成功比之(zhī)前几次(cì)的如AlphaGo等更(gèng)具现(xiàn)实意义，因(yīn)为本次的(de)人工(gōng)智能的应(yīng)用(yòng)领(lǐng)域得到了极(jí)大(dà)的拓(tuò)展，模型具备了强大的通用性。这属于(yú)科技史上(shàng)的一次重大创(chuàng)新(xīn)，未来多个行(xíng)业(yè)将极(jí)大(dà)受益于这一(yī)技(jì)术的应用和普(pǔ)及。未来我(wǒ)们应该更加重视(shì)这一(yī)领(lǐng)域(yù)的研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报(bào)一季度前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　坚(jiān)持低估值价值投资(zī)理念(niàn)的丘栋荣在一季(jì)报中也(yě)提到了对AI的看(kàn)好，但(dàn)他的(de)基金持仓中也鲜少见(jiàn)到对(duì)相关板块的(de)布局。他表(biǎo)示(shì)，除复合(hé)国家安全自主可控和产业趋势外，今年(nián)市场高(gāo)度关(guān)注的(de)以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表的大模(mó)型(xíng)技术，有望开启新(xīn)一轮(lún)的科技创新周期，深入和(hé)广泛应用，将对(duì)IT产业产(chǎn)生更大、更持久的(de)需求(qiú)拉动，因此，计算(suàn)机、电子等偏成(chéng)长行业的部分成长股是未来关(guān)注的方向(xiàng)之一。

　　中庚(gēng)价值领航一季(jì)度前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ):

　　嘉(jiā)实品质发现基(jī)金经理蔡丞丰(fēng)表示，他注意(yì)到市场在追逐ChatGPT热(rè)点(diǎn)资产时抛弃了新能源板块的非理性行为，就如同去年三季度半导体及医药板(bǎn)块(kuài)的(de)抛售，反而造就了难(nán)得的机会。“我们这时反而应(yīng)该加(jiā)大对(duì)能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势(shì)成长基金经理(lǐ)孟夏虽然也认为，AI是不亚于互(hù)联网级别的技术要素革命，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科(kē)技(jì)浪潮带来(lái)的全球繁荣的开(kāi)端。作为成(chéng)长投资者，会积极学习和拥抱(bào)，非常(cháng)庆幸有生之年(nián)能看到(dào)AGI通用(yòng)人工智能的(de)雏形。但(dàn)她同时表示，也会努力在火(huǒ)热的(de)行(xíng)情面前保留一份清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别(bié)真正(zhèng)能够兑现长期业(yè)绩(jì)的(de)投资机会。

　　李晓星的看法(fǎ)也颇为谨慎，他表示，AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续(xù)波动。正因为此(cǐ)，他在去(qù)年(nián)三(sān)四季度布(bù)局(jú)了不(bù)少(shǎo)人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)仓，现在(zài)的配置大概率少于市场平均水(shuǐ)平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已经超过(guò)了40％。当然市场(chǎng)中有不少声音说这(zhè)次(cì)不一(yī)样，交易(yì)占比创新高代表了主线(xiàn)行情(qíng)的确立，但我(wǒ)们(men)还是认(rèn)为(wèi)太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段(duàn)总会消(xiāo)退。”李晓(xiǎo)星在银华(huá)心怡一季报中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了一个(gè)道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相关板块，这在今年初是想(xiǎng)象不到(dào)的(de)。就好(hǎo)比去(qù)年初我们想(xiǎng)象(xiàng)不到(dào)俄(é)乌(wū)冲突，和后来的疫(yì)情。”中泰(tài)资管基金(jīn)经理姜诚也(yě)在(zài)一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是科(kē)技发(fā)展(zhǎn)进程中最(zuì)重(zhòng)要的(de)事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影响(xiǎng)却很(hěn)难(nán)。利润(rùn)在(zài)产业链不同环节(jié)之间将如何(hé)分(fēn)配？市场当(dāng)前(qián)认为(wèi)的受(shòu)益环(huán)节是否能如愿(yuàn)受益(yì)？它的“智能”水(shuǐ)平(píng)达(dá)到了什(shén)么程度(dù)，以(yǐ)及渗透率将多快(kuài)提升(shēng)？都是很容易让人(rén)兴奋、可(kě)细说起来(lái)又让人不(bù)明(míng)就里的难题(tí)。谈资和(hé)投资(zī)之间(jiān)，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能的发展是一(yī)个长期因素，我们还没有足够的把握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量(liàng)回(huí)避(bì)它带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格买尽可能好的资产，是我(wǒ)们的投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽