近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公司(sī)旗下的(de)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基(jī)金将(jiāng)于(yú)5月15日(rì)至19日正式发售，募集规(guī)模上(shàng)限均(jūn)为20亿元，合计(jì)募(mù)集上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持(chí)续发酵，市(shì)场也(yě)预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情(qíng)绪面和资金(jīn)面助推中特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来(lái)行情，中(zhōng)特估(gū)行情带动央国企上市公司价值重估，同时(shí)，其也催化多(duō)个相(xiāng)关板块(kuài)和个股迎来上涨行情。截至(zhì)5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近(jìn)6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企业个股(gǔ)平(píng)均(jūn)涨(zhǎng)幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来看，年内涨(zhǎng)幅(fú)居前的国企股中，传媒、计(jì)算机(jī)、通(tōng)信、家(jiā)用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个股均值(zhí)涨幅相对(duì)居前，而基础(chǔ)化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理板(bǎn)块个(gè)股则(zé)表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅(fú)居前的方向为出版、影(yǐng)视(shì)院线(xiàn)、计(jì)算机设备、养殖(zhí)业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国(guó)企(qǐ)股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部(bù)轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着中特估抓蚯蚓真的能赚钱吗行情发(fā)酵月余，部(bù)分高位人气股近(jìn)期(qī)也有所抓蚯蚓真的能赚钱吗(suǒ)调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统(tǒng)计(jì)，上(shàng)海电影、新(xīn)华文轩(xuān)、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资金面来(lái)看(kàn)，作为(wèi)市场(chǎng)“聪明钱(qián)”的北向资(zī)金(jīn)近(jìn)两(liǎng)日(rì)（5月11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而减持，不过(guò)，具体个(gè)股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆(nì)市(shì)加仓，其(qí)中，中国(guó)中铁(tiě)、中(zhōng)国(guó)石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本周累计加仓均在(zài)3亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　山西证券近日(rì)研报指出(chū)，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概念(niàn)引发的(de)估(gū)值修复(fù)仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行情在热点题材上体(tǐ)现出较(jiào)高(gāo)的赚钱效(xiào)应。长期在国(guó)企改革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政(zhèng)策方(fāng)向来看(kàn)，未来的(de)投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型(xíng)：关注央企战略性重组和(hé)专(zhuān)业化整合，以及(jí)存在优质资(zī)产注入上市平台或重组预期(qī)的板(bǎn)块和(hé)标的(de)，如军(jūn)工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型(xíng)：此前基本面较弱(ruò)，但(dàn)因行业景气(qì)、周期上(shàng)行(xíng)等原因，近期有所(suǒ)改善，并(bìng)有(yǒu)望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等抓蚯蚓真的能赚钱吗。

　　3）价值重估(gū)型：此(cǐ)前估值(zhí)明显偏低，但是受益业务预期(qī)与估(gū)值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如(rú)公共事(shì)业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注(zhù)行业(yè)：船舶(bó)、建筑、军(jūn)工、公共(gòng)事业、交运和通信。

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