公募基金一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金(jīn)股(gǔ)票(piào)仓位基(jī)本稳定，对(duì)结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强(qiáng)的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投(tóu)资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间(jiān)来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目标(biāo)，可积(jī)累性就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏成长是泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏刘彦(yàn)春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和(hé)C类(lèi)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个过(guò)程(chéng)，特别是居(jū)民(mín)和中(zhōng)小企业，需(xū)要(yào)时间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额(é)储(chǔ)蓄下降(jiàng)是(shì)必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻(xún)找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一(yī)季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友(yǒu)股(gǔ)份(fèn)等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今年(nián)一季(jì)度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球(qiú)范围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取(qǔ)了对(duì)应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的(de)人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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