全球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐、可异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度(dù)末的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一(yī)季度的(de)美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度(dù)末(mò)晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所减持，期末(mò)持仓(cāng)市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐(lè)，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有(yǒu)拼(pīn)多多，减少了150.34万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度(dù)还减持(chí)了其(qí)特别(bié)看好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于(yú)持续增长期(qī)的(de)开端，因(yīn)为全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写)货币市(shì)场中日益重要(yào)，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市(shì)场和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高于经济体的(de)生(shēng)产(chǎn)能力，导致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一(yī)切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家和地区(qū)处于周期的(de)不同位(wèi)置，这些国家和地区的(de)政策制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流(liú)动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在(zài)其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来(lái)的影响，许(xǔ)多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通胀问题(tí)。为(wèi)了应对(duì)高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通胀的(de)举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名(míng)义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政策，银行业(yè)就会继(jì)续承(chéng)压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也(yě)可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策(cè)。

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