投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司(sī)的股(gǔ)使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁价在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称(chēng)：“我们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便(biàn)是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金(jīn)主要集中在(zài)能(néng)投资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达(dá)且基(jī)金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁(sī)。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报(bào)》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一季度整体营(yíng)收(shōu)同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段(duàn)时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景气(qì)能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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