今年以来基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金公司发布与基金(jīn)代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基(jī)金销售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户(hù)赎(shú)回全部份(fèn)额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止了(le)与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月(yuè)有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降本(běn)增(zēng)效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的(de)合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)销售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三方(fāng)基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金销(xiāo)售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金(j有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看īn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家(jiā)机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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