近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构(gòu)接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力(lì)度在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)官网发布信金允智致命之旅演的谁息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi金允智致命之旅演的谁)展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等方式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行(xíng)主承(chéng)销的(de)多期债务(wù)融(róng)资工具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处四平(píng)市(shì)城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案(àn)件时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影响了发行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市(shì)场传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商(shāng)业银(yín)行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起(qǐ)相(xiāng)应(yīng)的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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