近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释(shì)为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可(kě)控(kòng)；三(sān)是医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占据重要地(dì)位。可(kě)能很多(duō)人不知道的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控(kòng)的关键组(zǔ)件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在电动汽(qì)车阀(fá)门行业(yè)拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据市(shì)场(chǎng)份(fèn)额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金(jīn)安联神(shén)州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就(jiù)是(shì)宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国(guó)汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去年(nián)同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车(chē)量(liàng)分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资(zī)还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(ní沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表 24px;'>沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表ng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈(tán)及为何(hé)持有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市(shì)场份(fèn)额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特征而(ér)受(shòu)到(dào)欢(huān)迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着(zhe)电池成(chéng)本下(xià)降，宁(níng)德时代若不(bù)能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系(xì)若不(bù)能维系。这些因素都(dōu)会影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的(de)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老(lǎo)窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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