今年以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类(lèi)型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金销售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利(lì)得(dé)基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我 alt="多(duō)家(jiā)宣布：终止合作！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106253.png">

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基金公(gōng)司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到(dào)监管处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的(de)合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成(chéng)立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机(jī)构(gòu)主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发力(lì)，银(yín)行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xi每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我āo)售保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独(dú)立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资(zī)基金销(xiāo)售机(jī)构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目前(qián)第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构(gòu)都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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