5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股份发布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷(shuā)电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文华财经资(zī)讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资(zī)金(jīn)。公(gōng)司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华(huá)财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行(xíng)软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送(sòng)创(chuàng)业板IPO申(shēn)请(qǐng)资(zī)料(liào)。不(bù)过，在经(jīng)历两年多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终止审查(chá)，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)申请(qǐng)撤(chè)回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所(suǒ)决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在(zài)创(chuàng)业板上(shàng)市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公司(sī)目前正与交易(yì)意向方接洽，初(chū)步确(què)定的(de)交易对方(fāng)包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对(duì)方(fāng)与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系(xì)。本(běn)次交易(yì)完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易(yì)。本次(cì)交易前(qián)，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第一(yī)大股东(dōng)不会(huì)发生(shēng)变化，且不(bù)存在实际支(zhī)配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为该(gāi)公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财(cái)经(jīng)此前披露(lù)的招股书，截至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财(cái)经的(de)直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经(jīng)一和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域服务商(shāng)，金(jīn)证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联网公(gōng)司(sī)合作(zuò)开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份(fèn)证券经纪(jì)业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字经(jīng)济业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营(yíng)企(qǐ)业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿(yì)元，净(jìng)资电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah(zī)产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长(zhǎng)主要(yào)得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技(jì)园(yuán)租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到需(xū)求端(duān)的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结算审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非(fēi)金融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经(jīng)营业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份(fèn)均远高于文(wén)华(huá)财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其(qí)盈利能(néng)力将进(jìn)一(yī)步提(tí)升(shēng)；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果(guǒ)后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告(gào)中，金证(zhèng)股份并未披露具(jù)体的交易(yì)细(xì)节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股(gǔ)份与主要交易对(duì)方就(jiù)本次(cì)交(jiāo)易签署了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及支付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次(cì)交易的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具(jù)体权(quán)利义(yì)务(wù)以及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行了(le)风险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协(xié)议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要(yào)的内(nèi)部决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权(quán)监(jiān)管机(jī)构批(pī)准后方可正式实施，本次(cì)交易(yì)最终能否实施(shī)尚存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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