随(suí)着(zhe)3月进出(chū)口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双双超预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全年(nián)除(chú)了(le)1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨(dūn)，其(qí)余月(yuè)份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和(hé)光伏玻(bō)璃(lí)厂，在(zài)国内(nèi)供需(xū)紧平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口来补(bǔ)充(chōng)使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃(lí)厂，对市场的(de)冲击(jī)程度(dù)相(xiāng)对有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能(néng)会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额，都是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今年(nián)随着国际能(néng)源价格的回落、染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格处于全(quán)球(qiú)高(gāo)位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去(qù)年高基(jī)数的基础上进(jìn)一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期(qī)，显(xiǎn)示出行业(yè)供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国(guó)际能源价(jià)格(gé)高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上(shàng)进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期走弱(ruò)。主要在(zài)于国外能(néng)源的回落背景下供(gōng)应的(de)回归，国(guó)内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费(fèi)的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原(yuán)因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐(lù)看来，在远兴大(dà)产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度讲可能(néng)还是(shì)优先国内(nèi)使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和(hé)出口利润上来(lái)看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱(jiǎn)出口利润(rùn)并不染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的高，这将导(dǎo)致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关注(zhù)纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如果国内(nèi)纯碱(jiǎn)出(chū)口只(zhǐ)是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如(rú)果是供给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能(néng)会(huì)由于海外需求回落导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已(yǐ)，也(yě)并(bìng)一(yī)定能够说(shuō)明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但(dàn)由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有限(xiàn)，因此(cǐ)对(duì)于(yú)年(nián)度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能(néng)会(huì)对阶段性的行情产(chǎn)生情绪(xù)和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调(diào)报(bào)价(jià)，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差(chà)呈逐(zhú)步(bù)收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对(duì)去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短(duǎn)期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期(qī)或(huò)有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进(jìn)口的(de)量相对(duì)来(lái)说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他(tā)看(kàn)来，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻碱的(de)供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对明显。

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