金融界5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股市(shì)走出了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘(pán)，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的(de)外(wài)国(guó)人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票(piào)的(de)最大(dà)净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些时(shí)候鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大(dà)商社(shè)，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能(néng)够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能(néng)通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中(zhōng)文(wén)网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出(chū)炉(lú)。日本5大(dà)商社的合计(jì)净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短(duǎn)2年时(shí)间里(lǐ)增加到了(le)4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布(bù)持(chí)有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国(guó)可口(kǒu)可乐(lè)股票的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格(gé)局的变化

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研报中指出在(zài)过去的三十年鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台(tái)的中心(xīn)。但其并没有完全失(shī)去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固然不可避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系以及人(rén)工智(zhì)能的发展(zhǎn)，也意(yì)味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在一定(dìng)程度(dù)上出现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本(běn)监管层持(chí)续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在今(jīn)年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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