近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查的大(dà)行。今(jīn)年以来(lái)，交易商(shāng)协会(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别huì)已对(duì)多家金融机构启动自律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管(guǎn)力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日常监(jiān)测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期(qī)在查处四平市城市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别)（上海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务(wù)融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了(le)其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市(shì)场责任意识，严(yán)格遵守相关(guān)监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会(huì)将继续(xù)贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格(gé)自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的清(qīng)晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎn谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别g)各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券(quàn)承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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