“一带一路”对(duì)冲欧美(měi)拖累无疑是2023年出口最大(dà)的(de)看点。即使考(kǎo)虑去(qù)年的(de)低基数，4月的出(chū)口(kǒu)增速也不赖(lài)，与(yǔ)韩国、越(yuè)南等邻(lín)国形成(chéng)鲜明对比(bǐ)；拉动(dòng)方(fāng)面，“一带一路”国家(jiā)成(chéng)为主角，欧美发达经(jīng)济体整体偏弱。今年1-4月(yuè)“一带一路”国家在(zài)中(zhōng)国出口的(de)份额约为36.0％超(chāo)过(guò)美(měi)欧日（34.3％），粗略计算(suàn)，如果(guǒ)今年“一(yī)带一路”出(chū)口增速保(bǎo)持在6％以上，那么在增量上(shàng)就可能对冲美欧日(rì)出口(kǒu)的下滑，使得全年2023年全年的出口增速转正。

　　钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510080905756.png">

　　从整体(tǐ)看，3、4月份的数据再次验证，当前观察的中国(guó)的出(chū)口“不看港口，不看韩(hán)、越”。港(gǎng)口数据和韩(hán)国(guó)、越南出口(kǒu)通胀作为传统观(guān)察中国出口增速的重(zhòng)要指标(biāo)，但随(suí)着中国出口结构向“一带一路”国家转(zhuǎn)移，其对中(zhōng)国(guó)出口的指示作用逐渐下降(jiàng)。一方(fāng)面，由(yóu)于(yú)多数“一带一(yī)路”国家偏向内(nèi)陆，汽车(chē)、火车等(děng)陆路运输(shū)占比和增速快速上升，导致(zhì)港(gǎng)口(kǒu)数据与(yǔ)实际出口增速持续偏(piān)离，另(lìng)一方面，以往韩国、越南出口(kǒu)增(zēng)速与(yǔ)中(zhōng)国出口(kǒu)基本保持统一趋势，但由于产品结构差异，2023年以来两者产(chǎn)生较(jiào)大背离(lí)。出口结构性变(biàn)化背景下(xià)，传统(tǒng)观察框架适(shì)用性减弱，信息的噪音(yīn)和预期的波动可能加大(dà)。

　　国别方(fāng)面，擘(bāi)画外贸蓝图(tú)的突破口仍在于“一带一路”国家(jiā)。除低基数影响之外，4月对俄(é)出口的(de)高增反映“一带一路”贸易持续活跃，沿路经(jīng)济(jì)带仍(réng)是我(wǒ)国稳外贸(mào)的(de)“抓(zhuā)手”。4月对东盟(méng)出口增速暂(zàn)时(shí)回落，不过整体来看，自2022年初以来“俄+东盟升、欧美(měi)降”的趋势加速，日韩份额保(bǎo)持稳(wěn)定。

　　产品(pǐn)方面，4月出口结(jié)构(gòu)继续延(yán)续(xù)“扬长(zhǎng)避短”的属性。中国4月汽车(chē)及机电出(chū)口金(jīn)额(é)维持强势，增速较3月进一步(bù)加快部分(fēn)源于去年(nián)低基数原因，不过(guò)对(duì)同比的拉动仍明(míng)显(xiǎn)好于韩国(guó)，半导体出口(kǒu)跌幅则相较韩(hán)国更加“温和”。从散点图看(kàn)，量价齐升的(de)汽车(chē)出口(kǒu)反映(yìng)海外车市(shì)较高景气度(dù)与产业链韧性仍可(kě)在一(yī)段(duàn)时间内支撑出口，而(ér)受全球半导体周期影(yǐng)响，集成电路4月出口量与(yǔ)价格均偏萎缩。

　　那(nà)么，2023年出口最大(dà)的变(biàn)数：“一(yī)带一路”的空间有(yǒu)多大(dà)？站在2022年年底，市场大(dà)多聚(jù)焦欧(ōu)美经济衰退的拖累，而聚(jù)光灯之外“一带一路”却在稳定外贸上发(fā)挥了越来越重要的作用，那么如(rú)何去评估这一空间有多(duō)大？

　　一带一路出口背(bèi)后存(cún钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思)量(liàng)博弈。在全球经济和(hé)贸易放缓的背(bèi)景下，我国出口(kǒu)的(de)韧性可能主要来(lái)自于存量的竞争——我们(men)认为(wèi)很有可能是抢(qiǎng)占(zhàn)欧美日韩(hán)在这(zhè)些国家的进口份额，2018年(nián)至2022年，中国(guó)在一带一路沿线10国(guó)的进口份额上涨(zhǎng)了2.5％，同期欧美(měi)日韩下降了(le)3.8％。

　　空间(jiān)有(yǒu)多大？保守(shǒu)估计拉动(dòng)2023年(nián)中国出口1个百分点(diǎn)。我们选取“一(yī)带(dài)一(yī)路”沿线(xiàn)65国中，中国(guó)出口规(guī)模最大的10个国家（约占(zhàn)中(zhōng)国对“一(yī)带一路(lù)”沿线国(guó)家总出口的70％，以下简(jiǎn)称(chēng)10国(guó)）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年(nián)的进口情景来(lái)对标2023年10国在悲(bēi)观(guān)、中性、乐观三(sān)种(zhǒng)情形下的(de)进口增速情况，同时参考2018至(zhì)2022年欧美日韩的年均下跌份额(é)，假设2023年10国对美欧日(rì)韩减少的(de)进口份额中(zhōng)约60％被中国取(qǔ)代。

　　结果显示，中性条件下，“一带(dài)一路(lù)”10国(guó)2023年拉(lā)动中(zhōng)国出(chū)口增(zēng)速(sù)约0.97％，此外根(gēn)据(jù)占比（10国占65国(guó)的70％），大致估算“一带一路(lù)”沿线65国拉动我(wǒ)国出口增速(sù)约(yuē)1.39％。

　　在全球放缓的(de)背景(jǐng)下(xià)，1个百分点并不少，我国全(quán)年(nián)出口增速(sù)可(kě)能略高(gāo)于0％。对欧美日等发达经(jīng)济体(tǐ)出口(kǒu)增速(sù)预测(cè)，思路为在中国(guó)加入世界贸易组织后、历(lì)次全(quán)球经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退(tuì)或是经济增(zēng)速大(dà)幅下行（downturn）的(de)时间(jiān)段中，选出具有(yǒu)参考意(yì)义的三年，分别作为中性、乐观和悲(bēi)观情景作(zuò)为参(cān)考。我(wǒ)们对(duì)于2023年(nián)的基准假设为美欧有可(kě)能在下半年陷入温(wēn)和衰退，我们选择(zé)2009（全球金(jīn)融危机）、2016（美国(guó)紧缩后(hòu)的全球(qiú)经济(jì)放缓(huǎn)）、2001（科网泡沫(mò)破(pò)裂，全球(qiú)经济温和放缓）分别作为悲观、中性(xìng)和乐观情(qíng)景。根据预测，中性假设下，2023年欧美(měi)日韩(hán)拖累我国出口增(zēng)速约-1.9个百分点。

　　假设对其余国家（在我国出口中约占(zhàn)26％）出口增速预测按照IMF对2023年世(shì)界商品贸易数量(liàng)增速(sù)预测(cè)即1.5％计算，并考虑价格因素，使用IMF对我(wǒ)国2023年GDP平减指(zhǐ)数同比(bǐ)预测（0.96％），计算得出其余国家拉动我国(guó)出口增速约0.64个百分点。因此，中性假(jiǎ)设下(xià)2023年我国出(chū)口增速(sù)约为(wèi)0.13％（图11）。

　　测算(suàn)存在(zài)低估的风险，主要(yào)来自于两个方面：数据口(kǒu)径差异和欧美(měi)经济体的“韧性”。数据方(fāng)面，各国自中国进口的数据(jù)和中国向各国(guó)出(chū)口(kǒu)的数据存在差异（无论是绝(jué)对量还是增(zēng)速(sù)），有时这一差异还较大，一(yī)般而言(yán)中国出口端的(de)增速会更高(gāo)，这意味(wèi)着我(wǒ)们基于“一带(dài)一路”国(guó)家进口(kǒu)数(shù)据的(de)测算是低估的；外需方面(miàn)，欧美经济陷入衰退的(de)时点存(cún)在较大的不确定性(xìng)，可能在今年下半年(nián)、也可能在明(míng)年，若后者出现，那么(me)2023年发达经济(jì)体对于中(zhōng)国出口的拖累可能(néng)没有(yǒu)那么大。

　　风(fēng)险提示(shì)：东盟、俄罗斯及其他新(xīn)兴经济(jì)体经(jīng)济增长不(bù)及预期(qī)，对外需(xū)拉(lā)动不足。疫(yì)情二次冲击(jī)风险(xiǎn)对出(chū)口造成拖累。欧美经(jīng)济韧性超预期，对于中国出(chū)口(kǒu)的拖累不(bù)足(zú)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思