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书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线(xiàn)，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基(jī)自(zì)去年(nián)10月低点以来股价(jià)均接(jiē)近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格(gé)的(de)持(chí)续(xù)攀(pān)升(shēng)，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优(yōu)于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售(shòu)表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同(tóng)期低(dī)基数，金银珠宝类(lèi)2023年(nián)3月社零(líng)同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越(yuè)男(nán)等人拆解，其一，金价稳步(bù)上(shàng)行预(yù)期提(tí)振(zhèn)长期需求，存(cún)货增(zēng)值提振毛利(lì)率，C端(duān)消费者(zhě)黄(huáng)金投资保值需求及加盟(méng)商补货需求有望释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆需求(qiú)显著回(huí)补，同店开店有(yǒu)望匹配释(shì)放(fàng)，长(zhǎng)三角地区表现(xiàn)尤(yóu)其(qí)值得期待；其三，古(gǔ)法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块行情的可持续(xù)性，德(dé)邦证券(quàn)郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研(yán)报中分析(xī)，从国(guó)际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的(de)不(bù)确定(dìng)性、美国经济衰退的(de)不确(què)定性等因素均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支撑。从国内(nèi)消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年(nián)三四季度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续(xù)释放消(xiāo)费需(xū)求(qiú)。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有(yǒu)望凭借精(jīng)准的产品定(dìng)位，创(chuàng)新性(xìng)的(de)产品(pǐn)设计，以及(jí)积极的(de)渠(qú)道扩张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增长。当前(qián)黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于(yú)历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研(yán)究院甄唯(wéi)萱在研报(bào)中指出，预期国(guó)内(nèi)金(jīn)银珠(zhū)宝市场规模未(wèi)来将稳步(bù)上升，书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么将在2024年(nián)超过90万亿元，年复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银(yín)珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度(dù)更快，年复合增长率约(yuē)为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年(nián)间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也(yě)将保持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金(jīn)珠宝行业的产业链来看(kàn)，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄金、钻石等原(yuán)材(cái)料(liào)供应，中游的(de)制(zhì)造设计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈利(lì)能力(lì)较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游零售环节同样拥有较(jiào)高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相关企(qǐ)业通(tōng)过(guò)强(qiáng)势的(de)渠道建设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更加优(yōu)化的盈利(lì)表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看(kàn)，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)市占(zhàn)率前十(shí)的集(jí)团中，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝(bǎo)行业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的市(shì)占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的(de)CR10不断提升，于2021年超过了30％。