金(jīn)融界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一(yī)则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市(shì)金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论(lùn)的重要(yào)内容为(wèi)“在(zài)服务(wù)中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券(quàn)触一(yī)度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等(děng)涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对(duì)此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国(guó)企标(biāo)的(de)近期显著(zhù)盘整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融(róng)）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企(qǐ)投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强的(de)持(chí)续性。从估(gū)值(zhí)和交(j单反可以带上飞机吗iāo)易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相对偏(piān)空。中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先后步入了(le)热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续增(zēng)量(liàng)机(jī)构资金的(de)情况下(xià)，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐(nài)心，主题交易是过高(gāo)的经济预(yù)期(qī)下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略的潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估(gū)我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫(mò)化，他(tā)一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以给出许多个继(jì)续(xù)买入中特(tè)估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募(mù)规(guī)模上限均为20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流(liú)入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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