美东(dōng)时(shí)间周(zhōu)三，美联(lián)储发(fā)布(bù)的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联(lián)储官员(yuán)在本月的会议上(shàng)一致同意(yì)加(jiā)息25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要进一步加息的问(wèn)题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目前的(de)预期一致，那(nà)么在(zài)这次会议(yì)之后(hòu)可能没有(yǒu)必要进一步(bù)收紧政策。”他们(men)预(yù)期(qī)美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧(jǐn)货(huò)币政(zhèng)策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会议上(shàng)可(kě)能有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳(láo)动(dòng)力市(shì)场吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力(lì)对(duì)经济活动的影响被证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也(yě)有(yǒu)委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家庭(tíng)支出(chū)，减少(shǎo)企业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)供(gōng)需(xū)再平衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美(měi)联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以(yǐ)证明结束加(jiā)息是合(hé)理的。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息，以评估(gū)过(guò)去加(jiā)息的影响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个错一个题就往阴里装一支笔基(jī)点，为(wèi)上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确(què)定性和(hé)近期银行业(yè)的压力(lì)，官员们(men)透(tòu)露未来的决策(cè)将转向更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期(qī)是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策(cè)的(de)程度表示不(bù)确定，在(zài)这次(cì)利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的(de)选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大概率不会(huì)给出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可能性，或(huò)者已经排除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今(jīn)年晚(wǎn)些时候加息。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前(qián)，美联(lián)储都不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市(shì)场普遍(biàn)预计(jì)，5月的(de)加息(xī)将是本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期(qī)的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种预期(qī)是基(jī)于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在(zài)是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是(shì)依(yī)赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息(xī)，但这(zhè)肯定会支持这样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对(duì)进(jìn)一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美(měi)联储官员(yuán)们(men)对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经(jīng)济(jì)学家曾指出(chū)，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行(xíng)的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的(de)股价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对(duì)盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加(jiā)剧的(de)可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪要中(zhōng)最突(tū)出的(de)主题是，围绕地(dì)区性银行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的(de)债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局，纪(jì)要(yào)指出，许(xǔ)多与会(huì)者提(tí)到，必须(xū)及时(shí)提高债(zhài)务上(shàng)限，以避(bì)免金融(róng)体系(xì)和整体经济(jì)出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续(xù)解决与市场韧(rèn)性相关问题的(de)重要性。一(yī)些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应(yīng)随时准备使用其(qí)流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白宫(gōng)和国(guó)会(huì)谈判(pàn)代(dài)表继续举行债务上限谈(tán)判。共和党(dǎng)谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没(méi)有取得(dé)任何进展。美国(guó)财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国(guó)联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几周内耗尽资(zī)金的不确定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下(xià)美联储(chǔ)会倾向(xiàng)于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍(réng)处于持(chí)续下(xià)跌的状态。 错一个题就往阴里装一支笔>

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情况(kuàng)“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这(zhè)边要(yào)求白(bái)宫接受10年(nián)的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主(zhǔ)党(dǎng)需要意识到他们(men)花了(le)太多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的(de)数(shù)据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将(jiāng)在(zài)国会扯(chě)皮(pí)的过(guò)程中(zhōng)进(jìn)入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重(zhòng)新(xīn)看(kàn)到炒作题材的勃错一个题就往阴里装一支笔(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年(nián)第一(yī)财(cái)季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平(píng)台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的是(shì)，英伟(wěi)达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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