华尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做(zuò)空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波(bō)的美国新兴做空(kōng)机构(gòu)兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次(cì)矛头(tóu)对准(zhǔn)的是(shì)“华(huá)尔(ěr)街之狼”、著名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)旗下(xià)控股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊(yī)坎个(gè)人身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研(yán)究在报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示(shì)，IEP利用(yòng)来(lái)自新投资者的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告(gào)指出，简而言(yán)之，伊(yī)坎一直在使用从(cóng)新(xīn)投资者那里获得的(de)资金向(xiàng)老(lǎo)投(tóu)资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗(piàn)局(jú)的经济结构(gòu)只有在(zài)新资金愿意冒着成为最后一批'持有资(zī)金的(de)风险(xiǎn)的情(qíng)况下才是可持(chí)续的(de)”，报告(gào)说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中表示(shì)，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净(jìng)值高(gāo)出(chū)218％，远远高于所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均(jūn)低于各(gè)自(zì)的资产(chǎn)净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量(liàng)基金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的(de)是其(qí)15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率(lǜ)，这(zhè)是迄今为止美国(guó)大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足(zú)股东的支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后，该部门(mén)的(de)一(yī)家(jiā)重(zhòng)要子公司申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使(shǐ)在最(zuì)坏的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击：公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报(bào)告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一(yī)份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为(wèi)是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的(de)利益(yì)为代价(jià)获(huò)取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开披(pī)露的信息，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们(men)仍(réng)然(rán)相信激进(jìn)主(zhǔ)义(yì)是最(zuì)好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经(jīng)很好(hǎo)地证明了这(zhè)一点。我们定期将我们的维权原则付(fù)诸于我们的多数控(kòng)股公司以及我们(men)投资部门持有的(de)少数(shù)股权(quán)，目前在14个上(shàng)市公司董事(shì)会中(zhōng)都有代(dài)表。此外，我们坚信通过(guò)对(duì)冲头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤其是(shì)在我们今(jīn)天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在(zài)能(néng)源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持(chí)有(yǒu)85％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　申明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也(yě)坐(zuò)不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者(zhě)就兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研(yán)究的做空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤(chè)离(lí)，更让印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑(yí)。

　　根据(jù)当时(shí)美国全国公共(gòng)广播电台称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达(dá)尼集团市(shì)值(zhí)在短(duǎn)短(duǎn)10日(rì)内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的(de)个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研(yán)究究竟(jìng)什(shén)么(me)来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公司(sī)成(chéng)公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品立(lì)于2017年(nián)，总部位(wèi)于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会(huì)计造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报(bào)违规等。媒体统计(jì)显示，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴(xīng)登堡(bǎo)研究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师(shī)、会计(jì)师和记者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自(zì)中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大学学(xué)习(xí)商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大学(xué)期(qī)间，他加入了(le)以色列的(de)救(jiù)护(hù)车急救部门(mén)，是拥(yōng)有(yǒu)以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡研究”这(zhè)个名(míng)字源于1937年在(zài)新泽西上空不(bù)幸坠毁的飞(fēi)艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网(wǎng)站上写道(dào)。

　　除(chú)了此次(cì)的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄(miáo)准其他企业(yè)。2020年(nián)，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告(gào)，让市值一度(dù)达到(dào)340亿美(měi)元的“卡车界特(tè)斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国司(sī)法部和(hé)证券监管(guǎn)机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽车(chē)制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误(wù)导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票在(zài)兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收购案。在(zài)兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣(xuān)布(bù)关闭做(zuò)空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)宣布转为(wèi)做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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