财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获(huò)悉(xī)，近期监(jiān)管(guǎn)部门(mén)正陆(lù)续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近(jìn)日监管部门陆续(xù)召集了多家寿险公司开(kāi)会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路是(shì)市场有(yǒu)相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者(zhě)曾报道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监(j相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术iān)会人身(shēn)险部(bù)组织(zhī)保险行业协会(huì)以及(jí)多家保险公司开(kāi)展调(diào)研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率和分(fēn)红水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成(chéng)本(běn)情况，以(yǐ)及(jí)降低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行(xíng)为(wèi)、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变(biàn)化(huà)等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保(bǎo)险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武汉参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有(yǒu)合众(zhòng)人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期年(nián)金的责(zé)任准备金评(píng)估利率目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还(hái)有(yǒu)待(dài)监(jiān)管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的(de)定价(jià)利率，以往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术>下调预定利(lì)率避免(miǎn)利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资(zī)比例稳步(bù)提升，其(qí)他资产以非(fēi)标(biāo)资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基(jī)金投资比例基本(běn)稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和(hé)优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大、对投(tóu)资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非(fēi)银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债成本(běn)将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟随(suí)评估利(lì)率下行，保险公(gōng)司(sī)分(fēn)红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历(lì)史上(shàng)有过多次调(diào)整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争，长期保(bǎo)险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预(yù)定利(lì)率(lǜ)产品，强制寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿险保单(dān)的(de)预定利(lì)率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末都曾面临利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美(měi)国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高(gāo)负(fù)债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康保险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的(de)低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜(qián)在(zài)的利(lì)差损风险、险企利润(rùn)承压。保险监管趋(qū)严，通过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率(lǜ)等(děng)降低负(fù)债端成本。

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