全(quán)球(qiú)头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿(yì)元(yuán)），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解(jiě)，到(dào)今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多(duō)只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消费品个(gè)股，但是今年一季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其(qí)第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了(le)先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的(de)还(hái)有拼(pīn)多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美(měi)元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其(qí)特(tè)别(bié)看(kàn)好的黄(huáng)金资(zī)产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续增长期(qī)的(de)开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思低(dī)估(gū)了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对(duì)冲(chōng)购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济(jì)体的生产能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和(hé)其他(tā)西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成(chéng)的(de)负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能(néng)在周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国家和(hé)地(dì)区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态(tài)度(dù)。这(zhè)符(fú)合我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了(le)应对疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月(yuè)的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会(huì)继(jì)续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融(róng)体系(xì)面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需(xū)要(yào)（也可能(néng)不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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