财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内(nèi)获悉，近(jìn)期监(jiān)管(guǎn)部门正陆续召集相关保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆(lù)续召集了(le)多家(jiā)寿险公司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的(de)名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要(yào)思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是(shì)不久前监管召集险企(qǐ)进行调研会的(de)后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负债成本，加强行业负(fù)债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会(huì)以及多家(jiā)保险公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点调研普通(tōng)险预定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以(yǐ)及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)对公司和行(xíng)业(yè)的影(yǐng)响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行(xíng)为、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道(dào)，监管在(zài)北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地(dì)召开座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保(bǎo)险公司(sī)有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本就降低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的(de)责任准备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方案(àn)还(hái)有(yǒu)待监管(guǎn)研(yán)究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士(shì)对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人士对(duì)财联社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避免利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，我国(guó)险企(qǐ)资产配置风格(gé)稳健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其他(tā)资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率(lǜ)较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型(xíng)调世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风(fēng世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁)险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看(kàn)，引导降(jiàng)低负债(zhài)成本将(jiāng)大(dà)幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率(lǜ)下行(xíng)，保(bǎo)险公司分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚(gāng)性负债(zhài)成本(běn)压力(lì)，寿险(xiǎn)产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上(shàng)有过多(duō)次调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原保(bǎo)监会下发《关于调整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将(jiāng)寿险保单的预定利率调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)高(gāo)负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参(cān)考海外，低利率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过调(diào)整寿(shòu)险产(chǎn)品结构(gòu)、下调预定利率的(de)方式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来，我国(guó)长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧(jù)，寿险行业(yè)面临着潜在的(de)利差(chà)损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低(dī)负债端(duān)成本。

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