民生宏观 · 周君(jūn)芝团队(duì)

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶(gǎn)赴133届广交会，把握人流交织背后(hòu)的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国(guó)进出口商品交易(yì)会(huì)（即(jí)广交会）疫(yì)后重启(qǐ)线(xiàn)下开(kāi)展(zhǎn)，我们随(suí)即赶(gǎn)赴广(guǎng)交(jiāo)会开展(zhǎn)专项调研，用另一(yī)个视角(jiǎo)观察中国(guó)出口企业(yè)现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些能够(gòu)反映中国出口长期趋(qū)势的线索。

　　通(tōng)过广交会观察中国企业(yè)出口状况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会(huì)规模最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采购商(shāng)数(shù)量(liàng)多且国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届广交会(huì)为例，展1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位会面积达(dá)到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分(fēn)别举办，涉及(jí)16个大类品种，基(jī)本覆盖(gài)主要商品。

　　广交(jiāo)会参(cān)展企(qǐ)业所涉及的(de)规(guī)模大小和所属地域(yù)非常广(guǎng)泛，包(bāo)括大量中小外(wài)贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们观(guān)察中(zhōng)国外贸出口企业群像，这是广交会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信(xìn)息(xī)的第一(yī)大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)重要的(de)拓客渠道。新增客源的数(shù)量和质量，影响外(wài)贸企业长期新(xīn)增订单(dān)。广(guǎng)交(jiāo)会参会客户(hù)及参展氛围，能够(gòu)为(wèi)我们把握更长(zhǎng)趋势(shì)的外贸大环境(jìng)和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的第二大优势(shì)。

　　本次(cì)广(guǎng)交会调研，我们得到当下中国(guó)出口企业群像五点(diǎn)特征(zhēng)，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　本次广(guǎng)交会客流量相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内(nèi)和(hé)境外(wài)客流比重达(dá)到3:1。往年国内外客(kè)户充分交流时，境内和境(jìng)外采购(gòu)商(shāng)比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包(bāo)含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客户(hù)数量明(míng)显下降，意味着(zhe)高效益客(kè)户不足(zú)，毕竟(jìng)欧(ōu)美客户属于高效(xiào)益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中(zhōng)国(guó)出口新动能。

　　与我们(men)之前长三角出(chū)口调研信息一致，本(běn)次广交会调研反馈，一带一路国家(jiā)订单增幅较(jiào)大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯(sī)和中东因订单总量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯和中东国(guó)家订(dìng)单，中国不同类型出口(kǒu)企业感受存异。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速增长(zhǎng)，增速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示今(jīn)年对俄出口并未发生太(tài)大变化(huà)。

　　趋势三，相(xiāng)较大(dà)型和(hé)自主(zhǔ)品牌外贸企业，小企业和代工(gōng)企业出(chū)口压力(lì)明(míng)显更大。

　　企业(yè)普遍反馈今年海外需求较过去两年明显走弱，不同(tóng)规(guī)模(mó)和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面临的出口(kǒu)压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订(dìng)单明显下(xià)滑，中大型企业反馈(kuì)今年订单(dān)虽有下滑，下滑(huá)程度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订(dìng)单略有增长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口企业(yè)订单情况(kuàng)相对较好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临(lín)一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不(bù)仅(jǐn)传统(tǒng)的欧(ōu)美发达国家(jiā)对中国外(wài)贸企业保有持续的贸(mào)易(yì)摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之间的贸易摩擦也(yě)在加剧(jù)。

　　例如(rú)中国对(duì)非洲地(dì)区出口的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征(zhēng)关税，目的(de)在于保护本(běn)地制造(zào)业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税的初衷(zhōng)是为保护本地(dì)制造(zào)业免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正在(zài)扩大(dà)，转移进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受(shòu)关(guān)税税率(lǜ)和劳动力成本因素(sù)影响，当前(qián)中国企业已经开始产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是(shì)这一轮产业转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州(zhōu)外贸专(zhuān)项调研(yán)，随后发(fā)布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国(guó)产业转(zhuǎn)移(yí)的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示(shì)中国出口两点超预期表(biǎo)现(xiàn)：

　　一是今(jīn)年一季度中国出口订(dìng)单和金(jīn)额或将大增，主因去年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫(yì)情之(zhī)后中国出口企(qǐ)业迎来(lái)产业转移浪潮(cháo)，并影(yǐng)响(xiǎng)中(zhōng)国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品交易会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下(xià)开展，我们前往(wǎng)广州进行专项调研，从另一(yī)个角度观察中国(guó)当下出口现状以及中(zhōng)国出口企业(yè)面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸(mào)展会能够反映(yìng)出口的大环境(jìng)和大趋势(shì)

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会是一个(gè)重要的拓客(kè)渠道，能够集中高效拓展新(xīn)客户群体。新增客源的(de)数(shù)量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业长期(qī)新(xīn)增订(dìng)单规模。

　　值得注意(yì)的(de)是，外贸(mào)展会新拓(tuò)客(kè)户并不意味着当期订单暴增。短期之(zhī)内海关总署统计的(de)出口订(dìng)单主(zhǔ)要(yào)与之前客户签订的(de)老订单(dān)相关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外(wài)贸展会，可(kě)观察(chá)样本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进出(chū)口商品展(zhǎn)会，已经举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国(guó)第一(yī)展(zhǎn)”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类(lèi)最全(quán)、企业类型最多、参(cān)会采购商(shāng)数量最多、国别最广，能够为我们观察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)现状和趋势提(tí)供充足(zú)样本。

　　133届广交会的(de)展会面积达(dá)到150万平方米，时(shí)间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举(jǔ)办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种类包括(kuò)：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工(gōng)产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品(pǐn)、礼品、家居装(zhuāng)饰(shì)品；

　　第三期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱(xiāng)包及休闲用(yòng)品(pǐn)、医(yī)药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业(yè)数量达到2.5万家(jiā)，参展数(shù)量较多(duō)。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外贸环境(jìng)五点特征

　　第(dì)一，客(kè)流旺(wàng)盛，更多来(lái)自境内(nèi)采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年。

　　结合现场调(diào)研企业反馈，本次(cì)广交会客(kè)流(liú)量相(xiāng)当旺盛(shèng)，但相较往期展会(huì)，本(běn)次广交会(huì)开放境(jìng)内(nèi)采购商名额，客(kè)流结构上境内采购商与境(jìng)外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展(zhǎn)会更多人流来自于(yú)境内采(cǎi)购(gòu)商，往年内外交流(liú)比较充(chōng)分时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧(ōu)美客户数量明显不(bù)足，本次境外采购(gòu)商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲(zhōu)等客户群(qún)体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美(měi)客户(hù)属于(yú)高效益客户，欧美采购商数量下降，意味(wèi)着本次(cì)广交会反馈出来的信息是当下(xià)高效益客户(hù)占比有所下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客(kè)户数量偏少，可能和过(guò)去3年欧美(měi)跨境(jìng)电商发展(zhǎn)迅(xùn)速有(yǒu)关，部分采(cǎi)购商已经不(bù)直接前往线(xiàn)下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国(guó)家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路”国家的订单增幅(fú)较为明显。除(chú)东(dōng)南亚外，俄罗斯(sī)和(hé)中东整体的(de)采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此(cǐ)，针(zhēn)对俄罗斯和中东客(kè)户订单，不(bù)同(tóng)企(qǐ)业之间感受(shòu)存(cún)在明(míng)显(xiǎn)差异。部分企业表示今年(nián)对俄(é)增长超过(guò)30％，部分企业则表(biǎo)示(shì)对(duì)俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业普(pǔ)遍反馈欧美(měi)出口动能最为(wèi)疲弱，日韩需求(qiú)相对平稳(wěn)。

　　第(dì)三，相较大(dà)型和自主品牌(pái)外贸企(qǐ)业(yè)，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出口压力(lì)明(míng)显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外(wài)需求较过去2年(nián)有明(míng)显走弱，不同(tóng)规模和类型的企业所面(miàn)临(lín)的出口(kǒu)压(yā)力存(cún)在明(míng)显差异。

　　小型企业(yè)普(pǔ)遍反馈今年订(dìng)单下滑明显(xiǎn)，而中大型企(qǐ)业则反馈今年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部分(fēn)企业存在订单(dān)略增的情况。

　　此外，相较于单纯的(de)代加工企业，具备(bèi)自主品牌的(de)外贸企业反馈今年订单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)广交会参展企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈，中(zhōng)国外(wài)贸企业正面临较为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧(ōu)美发达国家之间存(cún)在贸易摩(mó)擦，除(chú)此之外，中国企业同样(yàng)面临(lín)其他地区贸易摩(mó)擦增(zēng)大(dà)，例如中国(guó)对非洲(zhōu)地(dì)区出口的(de)贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的(de)在于保护本地制(zhì)造业(yè)发展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同体正式(shì)实行第四档35％的共同对外关税的决(jué)定，计划(huà)纳入的商品(pǐn)包(bāo)括：乳制品1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位、肉产品(pǐn)、谷物、食(shí)用油、饮料和酒类、食(shí)糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革品(pǐn)、棉纺(fǎng)织(zhī)品(pǐn)、服装、钢铁(tiě)产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体共同(tóng)对外关税税率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地制造业免受(shòu)廉价(jià)进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转移(yí)范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率(lǜ)和劳(láo)动(dòng)力(lì)成本因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业存在产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后产业(yè)转移浪(làng)潮加速，头部大(dà)型企业是产业转(zhuǎn)移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈(kuì)产业转移(yí)主要流向东南亚，目(mù)前也开始流向非洲等地。产业转(zhuǎn)移至当地(dì)，生产得到(dào)的产成(chéng)品也(yě)主要是(shì)为销售(shòu)于当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对(duì)中国出口份额影(yǐng)响上，企业反馈和(hé)宏观(guān)数据(jù)表(biǎo)现有所差(chà)异。其中，出口(kǒu)份额数据显(xiǎn)示，中国出(chū)口劳动密集型产品(pǐn)的订单近年来呈现持续下降；但大(dà)部(bù)分调研企业认为转移产(chǎn)能尚不构成竞(jìng)争(zhēng)威胁，向东南亚转移(yí)的(de)订单规模较小。

　　风险提示(shì)

　　调研(yán)样(yàng)本企业数量与范围有限；海外经济(jì)衰退超预(yù)期。

　　本(běn)文(wén)来自民(mín)生证(zhèng)券研究院于2023年5月(yuè)8日发布(bù)的报告《民生宏观调(diào)研(yán)系列之(zhī)三：广交会下(xià)的(de)出口群像》

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