投(tóu)资者除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和(hé)算(suàn)力的(de)先进技(jì)术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全(quán)球大(dà)型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国值此之际是什么意思春节，值此 之际内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持(chí)续(xù)高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatG值此之际是什么意思春节，值此 之际style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>值此之际是什么意思春节，值此 之际PT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科(kē)技股公司(sī)是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新(xīn)的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司(sī)将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动(dòng)GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有(yǒu)业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要(yào)做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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