近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家被(bèi)要求自律(lǜ)调查(chá)的(de)大(dà)行(xíng)。今年(nián)以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依(yī)据《银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份有限(xiàn)公司(sī)债务融(róng)资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债(zhài)券融(róng)资需(xū)求，承(chéng)销房地产本初是谁本初是谁an>企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具(jù)，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国(guó)进出口银(yín)行金(jīn)融债券发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持交易等(děng)违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融(róng)资工具(jù)发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行(xíng)、吉林亿(yì)联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自(zì)律调查(chá)的还有光大证券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律规本初是谁则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易(yì)能(néng)力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管理，确保合(hé)规(guī)稳(wěn)健展业(yè)，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各类主体归(guī)位(wèi)尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态。

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