近期市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰(jiàn)基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解(jiě)释(shì)为何(hé)基(jī)金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究(jiū)日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重要的(de)机会(huì)。中国(guó)在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车(chē)辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专(zhuā共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放n)家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球范围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金(jīn)也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新规(guī)模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业实现装车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动(dòng)力电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来(lái)看，根据(jù)中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通(tōng)讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是令人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市(shì)场份(fè共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放n)额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池(chí)的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有的(de)投资者，他们(men)的(de)判(pàn)断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时(shí)代若(ruò)不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不(bù)能维(wéi)系。这些因素(sù)都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎ共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放ng)柏基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华(huá)测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外(wài)，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根(gēn)大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机(jī)遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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