在投资日经22蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了5ETF的“基金吧”里，基金的大涨大跌走势，激起了基民的热(rè)烈讨(tǎo)论，“这个日经(jīng)正经不？”“还要有个(gè)跌停板才和净值一样”“这基涨(zhǎng)跌(diē)这么大，吓(xià)人”……到(dào)底发生了什(shén)么？

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大公募巨头纷(fēn)纷公(gōng)告，对公司(sī)旗下高溢(yì)价(jià)日经225ETF提(tí)示风险，目前(qián)折溢价(jià)率已经大幅(fú)回落(luò)。与此同时，科创50、创业板指(zhǐ)继续受到资金的(de)青睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买(mǎi)入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居(jū)前，热门(mén)板块(kuài)传(chuán)媒、基(jī)建ETF受到资金“落袋(dài)为(wèi)安(ān)”，但部分机构看(kàn)好传媒、顺周(zhōu)期板块(kuài)的长期配置价值(zhí)。

　　提示(shì)高溢价风(fēng)险

　　日经(jīng)ETF溢(yì)价已有所回(huí)落

　　5月23日，华夏、易方达基(jī)金两大公募巨头纷纷公告，两家(jiā)公募旗下的“野村日(rì)经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大。截至5年22日，两只产品的溢价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投(tóu)资者关注二级(jí)市(shì)场(chǎng)交易(yì)价格(gé)溢价(jià)风(fēng)险，如果盲目(mù)投资，可能遭受重(zhòng)大(dà)损失。

　　从两只产品(pǐn)的表现看(kàn)，今(jīn)年两只ETF近日走势(shì)凶悍，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)都超过了16％。截至5月(yuè)23日下午1点开盘，两只产品溢(yì)价率都回落到(dào)4％以内，投资者的追捧热情在(zài)风险(xiǎn)提示(shì)后有(yǒu)所降(jiàng)温(wēn)，正在回归理(lǐ)性。

　　而从资金流向看，由于两只产品规模仅有1个亿左右，流通盘偏(piān)小，昨(zuó)日净流入资金都不到2千万体量。

　　从(cóng)全市(shì)场看，目前跟踪日(rì)经指数的产品(pǐn)共有4只，总规模(mó)5.4亿(yì)元(yuán)，今年以来(lái)资金净流入2.42亿元，涨幅最(zuì)高(gāo)的产品已经达到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目前，四只产品(pǐn)跟踪的(de)指数(shù)都(dōu)是日经225指数收(shōu)益率(lǜ)（经汇率(lǜ)调整后），从该(gāi)指数表现看(kàn)，今年也大涨18％，指数(shù)涨(zhǎng)幅在亚太市场高居前列(liè)。

　　一(yī)位股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)告诉记者(zhě)，日经ETF跟踪的指数近期(qī)涨势较大，涨(zhǎng)幅犀(xī)利，叠(dié)加产品流通(tōng)盘不够大，短(duǎn)期内受到(dào)资(zī)金的净(jìng)买入，产生了供不应(yīng)求的情况(kuàng)，就(jiù)会(huì)推高二级市场价格，让价格(gé)走在指数涨幅的前(qián)面，这(zhè)个情况就会产生基(jī)金(jīn)产品的高溢价(jià)。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产(chǎn)是跟踪日经225指数表(biǎo)现的，如果短(duǎn)期出现(xiàn)高溢(yì)价，也就意味着(zhe)当前的价格(gé)超出了指数的涨幅，未来会回归到(dào)指数(shù)正(zhèng)常走势(shì)和(hé)涨跌幅的状态，也就是会逐渐消除溢价。而高(gāo)溢(yì)价回(huí)归的过程，就会产生(shēng)二级市场(chǎng)价格的下跌，因此，建议投资者不要盲目买入高溢价(jià)品种(zhǒng)，避免下跌风险。”该基金经理称。

　　而从日(rì)本(běn)股市(shì)表(biǎo)现看，今年(nián)年(nián)初以来日本股市持续上涨，日经225指数超越30000点(diǎn)大关，达到1990年泡沫(mò)经济破裂以来的最高(gāo)点。

　　中(zhōng)信建投(tóu)证券认为，近期日(rì)本股市上涨受多重因素驱动：一是随(suí蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了)着美联储加(jiā)息预期下降(jiàng)和(hé)日央行紧缩(suō)预期上升，吸引(yǐn)国际资本回流(liú)日本市场；二是随(suí)着(zhe)疫后(hòu)经济活动(dòng)复苏(sū)和(hé)去年日元持(chí)续贬值，东京交易所上市(shì)公司(sī)多表现良好；三是今年东(dōng)京交易(yì)所提出将(jiāng)改(gǎi)革公司治理监督机制(zhì)。在这一改革下，预计部分低(dī)估(gū)值企业(yè)可能采取股票回(huí)购等(děng)方式提振股价，截至本周(zhōu)，已有价(jià)值(zhí)3900万亿日元的股票被宣布(bù)回购(gòu)；四(sì)是(shì)近期部分(fēn)利好消息带动市场情绪(xù)。包括G7峰会在日召(zhào)开、巴菲特赴日(rì)考察并表示大(dà)举投资日本股市等，推动市场对日本(běn)股市的(de)整(zhěng)体情(qíng)绪提振。

　　也有基金经理提示短期过快(kuài)上涨带来(lái)的投资风险(xiǎn)，并提示投资者，海外投资可能会涉及(jí)相(xiāng)关的汇率(lǜ)风险，对相关市场熟(shú)悉程度不(bù)高等(děng)问题(tí)，建议投资者在(zài)自己能力圈内投资，避免盲(máng)目追高带来(lái)的风险。

　　科创50、创业板(bǎn)指继续受青睐

　　创业(yè)板ETF净(jìng)流(liú)入(rù)资金已(yǐ)达165亿(yì)

　　除了关(guān)注(zhù)市场热(rè)点(diǎn)ETF外，再(zài)来看下ETF市场最新(xīn)风向。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月22日(rì)收盘，全市(shì)场728只股票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比(bǐ)去年末规(guī)模新增1293亿元，规(guī)模增幅10％。在本周震荡(dàng)市场中(zhōng)，昨日净申购份(fèn)额13.23亿份(fèn)，按(àn)照区间成交均价测算，净流入资金(jīn)微增3.89亿(yì)元。

　　从资金净流入方向来(lái)看，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都(dōu)是(shì)3.39亿元(yuán)，位居行业前列。另外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也都(dōu)有1亿元以上资金的(de)净流入。

　　行业和(hé)主题(tí)产(chǎn)品中，半导体(tǐ)、游戏、证券ETF等净流(liú)入资金居前(qián)，都(dōu)超过(guò)了2亿元资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高(gāo)位回调(diào)的传(chuán)媒ETF，也同样吸引资(zī)金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长时(shí)间看，今年以来(lái)净(jìng)流(liú)入资金最多的是易方达创业板ETF，今年净(jìng)流入资金(jīn)165亿元，位居(jū)行业首位。另外(wài)，创业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净流(liú)入70亿元(yuán)、67亿元，都位(wèi)居行(xíng)业前(qián)列。

　　而今年景气(qì)度(dù)回升的(de)半导体、酒ETF，具备估值吸引(yǐn)力的(de)医疗、恒(héng)生(shēng)互联网等，也都(dōu)受到(dào)资(zī)金(jīn)的追逐，净(jìng)流入资金都在50亿元体量及(jí)以上。

　　谈及创(chuàng)业板相关指数的“越跌越买(mǎi)”，华安基金(jīn)指数与量化投资部表示，随着前期(qī)创业(yè)板(bǎn)50指数(shù)的回调，当前(qián)估值已来到30倍的历史(shǐ)低(dī)位(wèi)区(qū)间，且一(yī)季报(bào)显示(shì)成分股净利(lì)润同比(bǐ)增长52.69％，基(jī)本面向好趋势明(míng)显，持续关注板块趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该机构分析(xī)，在政策层面，4月底的政治局(jú)会(huì)议提(tí)出“要夯(hāng)实科技自立自强根基，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能。要巩固和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等设施建(jiàn)设和(hé)配套电(diàn)网改造。要重视(shì)通用人工智能发展，营(yíng)造创新(xīn)生态，重视防范风险”，这宣(xuān)示着国(guó)内经济(jì)发(fā)展动能要加快转变，新能(néng)源及人工智能将(jiāng)是经济转(zhuǎn)型的(de)两大动能，汇聚战略性新兴产业的(de)创业板持续受益(yì)于政策红利，该(gāi)机(jī)构建(jiàn)议关(guān)注(zhù)创业板50指数的投资机会。

　　沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前

　　传(chuán)媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从资(zī)金净流出方(fāng)向看(kàn)，表现相对(duì)强势(shì)的上证50ETF遭(zāo)遇资金净卖(mài)出，当日基(jī)金(jīn)份(fèn)额流失4亿份，资金(jīn)净流出(chū)超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF等宽基指数，也分(fēn)别(bié)有超过1个亿的资金净流出。

　　行业(yè)和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等近期出现阶段性行情(qíng)的板块(kuài)，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流(liú)出(chū)资金也(yě)有1个亿以上。

　　拉长时间期限(xiàn)，今年以来宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等都(dōu)出现百(bǎi)亿体量(liàng)的(de)资金净流(liú)出(chū)。上证50ETF也有57亿(yì)元资金净(jìng)流(liú)出。

　　而行业和(hé)主题(tí)ETF中，今年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净流出(chū)资金(jīn)24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基(jī)建(jiàn)50ETF等(děng)也出现越涨越卖，整(zhěng)体资金净流出位居前列。

　　虽然(rán)部分热门主题(tí)行业的资金出现流出，但部(bù)分机构(gòu)仍(réng)建(jiàn)议(yì)从中长期角度，观察各类板(bǎn)块的投资机会和行情演绎。

　　中(zhōng)欧基金表示，预计复苏仍是(shì)中国经(jīng)济中长期的趋(qū)势，但(dàn)市(shì)场展(zhǎn)现出更多结构性机会，当前市场对题材的追(zhuī)捧(pěng)热度仍持续偏高(gāo)。“传媒板块近期跌幅居前(qián)，主因(yīn)前期涨幅较大(dà)，炒作有(yǒu)逐(zhú)步退潮趋势(shì)。”

　　短期内(nèi)，中欧基金建议继续关注资金(jīn)合力最(zuì)强的人工智(zhì)能(néng)蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了与央企相关品种(zhǒng)，中(zhōng)期(qī)在市(shì)场炒作热度回落、且经济复苏(sū)趋势(shì)确(què)立后关(guān)注(zhù)“顺周期”板(bǎn)块的整体机会，尤其是(shì)大众消(xiāo)费等领域；而长期来看，可以(yǐ)积极关注数字化对生(shēng)产力的提升，重点关注计算机(jī)、互联网和传媒等行业(yè)。

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