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一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股(gǔ)方(fāng)面，珠宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均(jūn)接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价格(gé)的(de)持续攀升，引来众多投资者的(de)目光(guāng)。国泰君安(ān)刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝复苏(sū)节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月(yuè)社(shè)零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振长期(qī)需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投(tóu)资保值需求及加盟(méng)商补货需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有望匹(pǐ)配(pèi)释放(fàng)，长三角地(dì)区表现尤其值得(dé)期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行情的可持(chí)续(xù)性，德(dé)邦证券郑澄(chéng)怀(huái)在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从国际金价(jià)来看，全(quán)球地(dì)缘政治的不确(què)定性(xìng)、美(měi)国经(jīng)济衰退的不确定性等因素(sù)均有望(wàng)对(duì)金价形成长期(qī)支(zhī)撑。从国内消(xiāo)费复苏的节奏来(lái)看，预(yù)计今(jīn)年三四季度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭(píng)借精准的产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)位，创新(xīn)性(xìng)的产品设计，以(yǐ)及积(jī)极的渠道扩张策(cè)略下，持续提升市场(chǎng)占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业绩(jì)增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍(réng)具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究(jiū)院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研(yán)报中指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市(shì)场规模未(wèi)来(lái)将稳(一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗wěn)步(bù)上升，将在2024年超过90万亿元，年(nián)复(fù)合增长率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场(chǎng)规模增长速度(dù)更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金(jīn)银(yín)珠宝行业中黄金(jīn)市场的(de)增(zēng)速最(zuì)快，一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未(wèi)来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金(jīn)珠宝行业(yè)的(de)产业链(liàn)来看(kàn)，主要包括上游黄金(jīn)、钻石(shí)等原材料供应(yīng)，中游的制造设计及下游的(de)终端零售(shòu)环节，其中(zhōng)下游环节(jié)的附加值(zhí)较高(gāo)，盈(yíng)利能(néng)力(lì)较强。

　　国(guó)信证券研报(bào)中(zhōng)指出，下(xià)游零(líng)售(shòu)环节(jié)同样拥(yōng)有较高的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链(liàn)附加值高，相关企业通(tōng)过强(qiáng)势(shì)的(de)渠(qú)道建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份(fèn)额，可(kě)以(yǐ)获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来看，截至(zhì)2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的(de)集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易(yì)·威登集团外其余(yú)8个均(jūn)为国产品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占率分别(bié)达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。