华尔街(jiē)真(zhēn)是(shì)风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然(rán)大波的(de)美国新兴做(zuò)空机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名(míng)亿万富(fù)翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控股公司(sī)伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间5月2日(rì)周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单(dān)显示，截至(zhì)收(shōu)稿(gǎo)，伊(yī)坎个人(rén)身价(jià)为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构(gòu) “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在(zài)报告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)” 的经(jīng)济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的资金向老投资者支付(fù)股息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者那(nà)里(lǐ)获得的资(zī)金向老投资者支付股(gǔ)息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资(zī)金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后一批'持有资金的(de)风(fēng)险的情(qí谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里ng)况下才是(shì)可持续的”，报(bào)告说道。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还(hái)在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次(cì)报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的(de)潘兴广场控股公司，其(qí)交易价(jià)格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡(héng)量基金业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场(chǎng)价值。

　　兴登(dēng)堡(bǎ谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里o)认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为(wèi)止美国(guó)大型(xíng)股公(gōng)司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不(bù)是现金的形(xíng)式发放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支(zhī)出，从(cóng)而抬高了股息(xī)收(shōu)益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价(jià)值定为(wèi)3.81亿美元，但一(yī)个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟(gēn)踪伊坎企业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间(jiān)的关系(xì)密切。报告(gào)称(chēng)，杰(jié)富瑞在其(qí)研究中假设(shè)，即使在(zài)最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以为是”

　　这(zhè)份做(zuò)空报告(gào)对伊坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公(gōng)开披露的信息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的投资范例。“我过(guò)去(qù)25年的(de)激进主义投资已经很好地(dì)证明了这一点。我们定期将(jiāng)我们(men)的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我(wǒ)们投(tóu)资(zī)部门持有的少数股权，目前在14个(gè)上市公(gōng)司董事会(huì)中(zhōng)都有代表。此外，我们坚(jiān)信通过对冲头(tóu)寸来(lái)降低风险，尤(yóu)其是在(zài)我们(men)今天(tiān)所处的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他行业的各种投资(zī)。他是(shì)IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位(wèi)持(chí)有(yǒu)人和员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐(zuò)不住了(le)！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做空报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神(shén)坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国(guó)全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平(píng)。阿达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴(xīng)登堡研究究竟什么(me)来头？公开资料(liào)显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市(shì)。据兴登堡(bǎo)研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的(de)主要业务包括披露(lù)企业(yè)的会(huì)计造假、管理问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发(fā)过谨以此文是什么意思，谨以此文用在哪里难。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进(jìn)行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内(nèi)特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安(ān)德森来自(zì)中产家(jiā)庭(tíng)，曾(céng)在(zài)康涅狄(dí)格(gé)大学学(xué)习商科。 据其(qí)Linkedin资(zī)料(liào)，大(dà)学期间，他加(jiā)入(rù)了以色(sè)列的救护车急救(jiù)部门，是(shì)拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这个(gè)名(míng)字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了此次(cì)的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业(yè)。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达到340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界(jiè)特斯(sī)拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人被(bèi)迫辞(cí)职(zhí)，美国司法部和证券(quàn)监(jiān)管机构(gòu)随后(hòu)跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终(zhōng)被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能(néng)力方面(miàn)误导投资者(zhě)。该公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布(bù)后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还曾介入马斯克对(duì)推特(tè)的收购案。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布(bù)做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年(nián)7月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价位于低(dī)点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随(suí)即大涨约8％。

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