五一长假期间，全(quán)球(qiú)市(shì)场并不平静(jìng)，一场(chǎng)大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了(le)第一共和银(yín)行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历(lì)史(shǐ)上第二大的破产银(yín)行。此前(qián)我们多(duō)次强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息又会(huì)令其成本抬(tái)升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一(yī)轮银行业危机(jī)将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采(cǎi)取(qǔ)行动，再次(cì)提高债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部门(mén)停(tíng)摆及可(kě)能出现的(de)债(zhài)务违约。当地(dì)时(shí)间(jiān)4月26日(rì)，美国国会(huì)众议(yì)院投票通过债务(wù)上限(xiàn)法案(àn)。这项法案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政(zhèng)府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限将提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美元(yuán)；联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共(gòng)和党领(lǐng)袖(xiù)麦(mài)卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必(bì)须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在(zài)提高债务(wù)上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局(jú)，这(zhè)加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日(rì)致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级(jí)议(yì)员，她在信中表(biǎo)示，美国政府(fǔ)可能“最(zuì)早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务(wù)违(wéi)约，这将(jiāng)是美国(guó)历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政(zhèng)府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿美(měi)元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元(yuán鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)霸权仍在，美(měi)国可(kě)以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元出(chū)现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违约(yuē)就(jiù)只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大(dà)，且为连续(xù)第(dì)六个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯(xīn)片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称(chēng)自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济数(shù)据(jù)可能比任何人都多(duō)，他(tā)称(chēng)温和的(de)衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱(qián)的(de)时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增长，而(ér)还钱的时候要(yào)缩减(jiǎn)支出又使得经济下滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务(wù)/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金融(róng)危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反弹大概率已经(jīng)结束了(le)。从月线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这(zhè)将是(shì)月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们(men)已(yǐ)经强烈建议(yì)有权限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但(dàn)目前已经再(zài)度掉(diào)头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及(jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货的文华商品指数(shù)来看(kàn)，去年(nián)11月(yuè)低点鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自去(qù)年7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一(yī)旦下(xià)跌则杀伤(shāng)力巨(jù)大(dà)。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目(mù)标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球(qiú)空(kōng)头而言，等这(zhè)个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本(běn)轮早就该(gāi)爆发的(de)，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危机(jī)被(bèi)一(yī)再(zài)推后。但该来(lái)的总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的一次(cì)暴(bào)力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世(shì)界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危(wēi)机在哪里？怎(zěn)么还不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多(duō)年以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没(méi)有(yǒu)出(chū)现，每当(dāng)你认为它要(yào)出现(xiàn)的时(shí)候，最(zuì)终(zhōng)却发现它还(hái)是没有来(lái)，总(zǒng)是(shì)在希望与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待(dài)它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次(cì)放过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声(shēng)吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你一定(dìng)等燕子归来，想着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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