金融界4月27日消息  顶着“港股白酒第(dì)一股”光环的(de)珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡正式登陆港交所，尴尬的是开盘直(zhí)接(jiē)暴(bào)跌(diē)16.82%，全(quán)天颓(tuí)势尽显，最(zuì)终收盘下跌17.93%，报8.88港元(yuán)/股，上(shàng)市第一(yī)天市(shì)值(zhí)就缩水超过60亿港元(yuán)，惨遭开门黑。

　　私募(mù)巨头KKR浮亏超(chāo)过22亿港元

　　自2016年金徽酒挂(guà)牌上交所(suǒ)后，至今没有酒企成功上(shàng)市，珍酒李渡(dù)是近7年时(shí)间第一只(zhǐ)实现资本上(shàng)市的白酒(jiǔ)股，目前西凤酒、郎酒、国台等均止步于A股(gǔ)IPO。

　　珍酒李渡此次在港(gǎng)交所IPO，发(fā)售(shòu)价为(wèi)每股10.82港元(yuán)，筹资资金约50亿港元，公开发售获超购1.94倍，一(yī)手中签率100%。值得(dé)注意的是(shì)，不(bù)知道(dào)是(shì)出(chū)于何种考虑，此(cǐ)次珍酒(逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的jiǔ)李渡(dù)并没(méi)有引(yǐn)入(rù)基石投资者。

　　此(cǐ)次IPO之前(qián)，珍(zhēn)酒李渡共计引入两轮(lún)投资者，分(fēn)别是有着“华尔街(jiē)之狼”之(zhī)称的(de)私(sī)募股(gǔ)权巨头KKR和大中华网讯(xùn)。KKR在2021年(nián)11月和(hé)2022年5月分别投资3亿(yì)美元、5亿美元，两次(cì)成(chéng)本分(fēn)别为1.76美元和1.78美元，即13.82港(gǎng)元和(hé)13.97港元。相(xiāng)较于珍酒李(lǐ)渡(dù)今日(rì)收盘价8.88港元，这意味着私募巨头KKR目(mù)前浮亏超(chāo)过22亿港元。

　　三年(nián)时间狂砸15.77亿元广告费(fèi)

　　公开资(zī)料显示，珍酒(jiǔ)李渡是一家致(zhì)力提(tí)供以酱香型为主的次高端白酒产品的(de)中国白(bái)酒公司(sī)。珍酒李渡(dù)集团旗下包括(kuò)珍酒、李渡、湘窖及开口(kǒu)笑四大白酒品牌，覆(fù)盖酱香型、浓(nóng)香型、兼香型三(sān)大白酒品类(lèi)。

　　招股书显示(shì)，按2021年收入计算，珍酒李(lǐ)渡是中(zhōng)国(guó)第四大民营(yíng)白酒公司，以及中国白酒行(xíng)业(yè)中(zhōng)提供三(sān)种香(xiāng)型白酒的第三大公司(sī)。2020年到2022年，珍酒李(lǐ)渡归母净利润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿元，利润率为21.7%、20.2%、17.6%。从(cóng)净利润表(biǎo)现(xiàn)来看，珍酒李渡的增速在下降。

　　此外，珍酒李渡2020年到2022年的(de)毛利率分别(bié)为52.2%、53.5%和55.3%，这与A股白酒公司相比(bǐ)也处于下风，“股(gǔ)王”贵(guì)州茅台2022年(nián)的毛利率(lǜ)超(chāo)过90%，而腰部的今世缘、口子窖等(děng)企(qǐ)业(yè)毛利(lì)率也(yě)超(chāo)过(guò)了70%。

　　导(dǎo)致毛利率的直(zhí)接原因(yīn)之一就是(shì)珍酒(jiǔ)李渡的(de)“豪横”的广(guǎng)告支出。财报显示(shì)，2020年(nián)、2021年及2022年(nián)，珍酒李渡销售及(jí)经销开支分别为4.03亿(yì)元(yuán)、10.21亿(yì)元及13.42亿元，于同(tóng)期(qī)分别占公司(sī)总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广告开支分(fēn)别为2.42亿、6.69亿以(yǐ)及(jí)6.66亿，三年时间，广(guǎng)告费就砸(zá)了15.77亿(yì)元。

　　与此同时，珍酒(jiǔ)李渡的存(cún)货正在逐步增加(jiā)。报告期(qī)内(nèi)，公司(sī)存货分别为17.37亿元(yuán)、36.49亿元和51.39亿元，呈逐年增长趋(qū)势，存货周(zhōu)转天数(shù)分别(bié)为517天(tiān)、414.4天和612.8天。招股书解释称大(dà)部(bù)分存货为基(jī)酒，但仍然有不少针对其产(chǎn)销(xiāo)失衡的(de)质疑。

逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的trong>　　吴向东曾操盘金六(liù)福 身(shēn)价230亿元

　　低于行业的毛利(lì)率(lǜ)和“豪横(héng)”的广告支出，这与珍酒(jiǔ)李渡创始人吴向东的操(cāo)盘手法密切(qiè)相关(guān)。

　　声名(míng)在外的“白酒教(jiào)父”——吴向东(dōng)是一名白酒行业的老兵。1969年(nián)，吴向(xiàng)东出生在(zài)湖南醴(lǐ)陵的(de)一个普通农村家庭(tíng)，1992年，在湖南省外贸学校毕业的吴向东，进入其姐夫傅军旗(qí)下新华联集(jí)团工作。此(cǐ)后四(sì)年，他升至新华联集团董事、董事局副主席。也(yě)是在此(cǐ)，吴向东正式开启了他(tā)的(de)白酒事(shì)业。

　　在(zài)傅军的(de)帮助下，吴向(xiàng)东(dōng)在1996年拿下五(wǔ)粮液旗下(xià)川酒王的(de)代理权，仅一年就将川(chuān)酒(jiǔ)王销(xiāo)量做(zuò)到(dào)湖南第一。川酒王热销之(zhī)后，大量仿冒产品涌(yǒng)现。同时，白酒市场(chǎng)竞争(zhēng)白热化，下(xià)游经(jīng)销商的日(rì)子(zi)越来越难，吴向东想(xiǎng)自创白酒品牌。

　　1998年，吴向东(dōng)与五(wǔ逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的)粮液签订(dìng)了(le)OEM代(dài)工协议，这是他(tā)在白酒业首创(chuàng)了一(yī)种新(xīn)模式OEM，即贴牌代工模式，随后，金(jīn)六福在这一年诞生了。

　　2001年，中国男足(zú)冲进世界杯(bēi)，媒体将时任男足主教(jiào)练的(de)米卢誉为神奇(qí)教练和好运福星。深谙营销的吴向(xiàng)东找(zhǎo)来米卢担任金六(liù)福形象(xiàng)代(dài)言(yán)人。米卢穿着唐装，面带(dài)微(wēi)笑地(dì)说“中国人的福酒，金(jīn)六福。”很长一段(duàn)时(shí)间，金六福(fú)的广告(gào)投放量都是全(quán)国第一(yī)。

　　在吴向东的广告(gào)轰炸下，金六(liù)福迅速成为(wèi)国民白酒，高峰(fēng)期一(yī)天能发出(chū)57个(gè)车皮。

　　2021年，在(zài)吴向东的操盘(pán)下，贵州酱酒品牌珍酒、江西李渡(dù)，以及湖南知(zhī)名白酒(jiǔ)品牌湘窖和开口笑正式(shì)合并(bìng)——珍酒李渡诞生(shēng)。

　　目前，吴向东实际控(kòng)制的金东(dōng)集团旗下(xià)共有华致酒行、华泽酒业集团（下辖金六福、珍酒等(děng)12个酒企）、金东投资三个产业(yè)板(bǎn)块。涉(shè)足金融、文(wén)化(huà)旅(lǚ)游、新能源、互(hù)联网、酒业等(děng)多个(gè)产(chǎn)业。

　　靠卖白酒，吴向东也(yě)一(yī)举(jǔ)成(chéng)为湖南(nán)省株(zhū)洲市首富。2023年(nián)3月，胡(hú)润研究(jiū)院发布《2023胡润(rùn)全球(qiú)富豪榜》，吴向东以(yǐ)230亿元(yuán)人民币财(cái)富位列榜单第955位。

　　白酒还(hái)是会更(gèng)好生意(yì)吗(ma)？

　　在(zài)前不久的(de)第108届(jiè)全(quán)国糖酒商品交易会上，阵(zhèn)阵寒意从会上传来(lái)。

　　4月9日，在(zài)糖酒会的相(xiāng)关(guān)论坛上，在酒水行业颇为知名(míng)的(de)盛(shèng)初咨询董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)王朝成放出(chū)“重磅(bàng)观点”：酒业(yè)整体将(jiāng)长期(qī)进入销量负增(zēng)长(zhǎng)、收(shōu)入低增长(zhǎng)或(huò)0增长、利润(rùn)低增长(zhǎng)的内卷时代(dài)，并且很(hěn)可(kě)能刚刚开始。

　　第一，2023年(nián)是行业的分(fēn)水岭，从场景-量价-集中度看趋势，真正的高端消费在疫情场景中并没有太(tài)受影响，次高(gāo)端库(kù)存仍未消化，区域酒(jiǔ)借助消费恢复较快。高端的恢复没(méi)有(yǒu)看到更强的(de)动力，仍然(rán)在低(dī)位(wèi)徘(pái)徊，一二季(jì)度上市公司业绩(jì)会(huì)出现增(zēng)速(sù)放缓和进一步(bù)分(fēn)化。

　　第二，从(cóng)白酒供需-库存周期看趋势(shì)，现在(zài)存在(zài)三个矛盾：一(yī)是产区和(hé)供需的矛(máo)盾(dùn)，大产区(qū)都在扩产能，但销(xiāo)量在下降；二是名酒企业都(dōu)在向下扩展产品线，和地方酒厂(chǎng)会产(chǎn)生矛盾；三是(shì)名酒企业(yè)渠(qú)道重心下移，和地方(fāng)酒企的渠道有矛盾。

　　其具体表现是(shì)：2022年(nián)白酒行(xíng)业销量为671万(wàn)吨，而2016年是1305万吨，行业600万吨消失的(de)主要是(shì)100块钱以下的价位带(dài)，其原因在于城市化，大部分劳动(dòng)人口从农村转移到城市后，消费习惯变了，导致未来(lái)升级空(kōng)间基数变小；超高端从5万吨上(shàng)涨到10万吨，次高端（售价在300-800元）的(de)量至少涨了两倍。

　　他(tā)给(gěi)出了一组各(gè)价(jià)格(gé)带白(bái)酒节前和节后的终端进货(huò)量数(shù)据。其(qí)中(zhōng)：2000元以(yǐ)上相(xiāng)关产品下(xià)降(jiàng)19%，节(jié)后上涨12%；800~2000元相关(guān)产品下降15%，节后(hòu)下降7%；500~800元(yuán)高线次高端相关产品节(jié)前下(xià)降41%，节后下降20%；300~600元次高端价(jià)格节前下(xià)降(jiàng)23%，节后上涨9%；100~300元中(zhōng)高端节(jié)前下降(jiàng)4%，节后上涨12%；100以下中(zhōng)低端节前增(zēng)长7%，节后增长(zhǎng)69%。

　　“港股白酒(jiǔ)第(dì)一股”珍(zhēn)酒李(lǐ)渡未来走向何方让我们拭目以待。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的