光伏硅片价格又遭遇剧烈波动。

　　5月11日(rì)，中国有色金属(shǔ)工业协会硅业分会最新发文显示，本周硅片(piàn)价格大幅下跌。M10单(dān)晶(jīng)硅片（182mm /150μm）周环比降幅16.4％，而G12单晶(jīng)硅(guī)片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，硅片双寡头(tóu)之一的TCL中环(huán)11日(rì)也公布(bù)其最(zuì)新(xīn)报价。对4月6日的报价对比来看，所有型(xíng)号(hào)硅片降价幅度均在20％以上(shàng)，其中有型号(hào)降价幅度接近22％。

　　这种情况(kuàng)不由令人联想到(dào)去年底的价(jià)格雪崩。业内预(yù)计，硅(guī)片(piàn)价格又一次迅速(sù)回落，有(yǒu)利于利润向下游释放(fàng)，从而进一步刺激(jī)装机需求。而硅(guī)片(piàn)环节自身也会产(chǎn)生剧烈(liè)变(biàn)化，未(wèi)来市(shì)场(chǎng)份额向头部玩家倾斜的趋势将(jiāng)会更(gèng)为(wèi)明显。

　　全线(xiàn)降价超20％

　　硅(guī)业分会(huì)最新发(fā)文显(xiǎn)示(shì)，本周硅片价格大(dà)幅(fú)下跌。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元(yuán)/片(piàn)，周环比降(jiàng)幅16.4％；G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格区(qū)间在7.0-7.6元/片，成交均价降(jiàng)至7.28元/片(piàn)，周环比降幅9％。

　　实际上(shàng)，拉长时(shí)间来看，硅(guī)片环节降价更为明显。硅片龙头之一TCL中环最(zuì)新(xīn)报价也印证了这一现象。

　　根据(jù)TCL中(zhōng)环报价显示，在(zài)P型硅片方面(miàn)，218.2、210、182尺寸(cùn)的150μm厚度P型硅片价格分(fēn)别为(wèi)6.91元/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对比4月(yuè)6日(rì)的(de)报价，上述三(sān)种型号的硅片当(dāng)时价格分别为8.69元/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来看，上述三种型号硅(guī)片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度N型硅片价格分别为6.52元(yuán)/片(piàn)，5.09元/片；210、182尺寸的(de)110μm厚(hòu)度(dù)N型硅片(piàn)价格分(fēn)别为6.26元/片，4.89元/片(piàn)。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度(dù)N型硅片价格为8.2元/片和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而(ér)210、182尺寸的110μm厚度(dù)N型硅(guī)片价格(gé)分(fēn)别为7.87元(yuán)/片、6.26元/片，下(xià)滑幅(fú)度(dù)也(yě)达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基绿能也曾在4月27日进(jìn)行降价。不过，当时隆基绿能公示最新的单(dān)晶硅片降价幅(fú)度并(bìng)不大，其中P型166mm硅片报价5.44元/片，较(jiào)上(shàng)次报价下调0.17元/片，降幅为(wèi)3.0％；182mm硅片报(bào)6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片，降幅(fú)为3.1％。

　　上游(yóu)原材料成(chéng)本传导

　　实(shí)际上，硅片出现超过20％的降价幅(fú)度，这(zhè)一状况并不陌生。在去年12月(yuè)21日，硅业分(fēn)会数据显示，硅片单周价(jià)格曾呈(chéng)现熔断式下跌，其中(zhōng)，M10单(dān)晶(jīng)硅片(piàn)（182 mm /150μm）价格周环比跌(diē)幅20％，而G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）价格周(zhōu)环比跌幅也达到18.4％。

　　这(zhè)也引起了一系列(liè)连锁反应，下游(yóu)电(diàn)池片、组件(jiàn)环节随后(hòu)也出现(xiàn)“多米诺骨牌”式降价，触发了(le)整个产(chǎn)业链中(zhōng)下游的(de)利润重分配。

　　对于(yú)这(zhè)一轮硅(guī)片大幅降价，硅(guī)业分会分析(xī)指出，最近一(yī)周市场成交价(jià)格混乱，成交量普遍(biàn)偏小。该机(jī)构指出，价格大幅下跌主要由(yóu)于两方面原因，其一是价格降幅(fú)横跨两(liǎng)周，因此跌幅略显(xiǎn)夸张，但实则(zé)经历(lì)了两轮阶段性调价；其二(èr)是传导原材料降价(jià)空间，并持续向下游释放利润。

　　该机构分析认为，最(zuì)近一(yī)周随着原(yuán)材料价(jià)格大幅(fú)波动，硅片企业减少安全(quán)库(kù)存至合理水平，由于预期(qī)三(sān)季度硅片产能(néng)释放量将显著(zhù)增加，因此部分(fēn)厂商选择提前降价清库存。

　　实(shí)际上，上游硅料价(jià)格持续(xù)下行，的确对(duì)硅片环(huán)节(jié)造成(chéng)了(le)较大成本传导压(yā)力(lì)。据PVInfoLink数(shù)据，3月以来硅料(liào)价格(gé)已连续9周下降，致密料(liào)报价从3月1日的230元/kg持续下跌(diē)至4月26日的179元/kg，上(shàng)游(yóu)硅料价格持续下行，使(shǐ)得下游对硅片环节有较(jiào)强的(de)降价(jià)预期。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进(jìn)口石英砂不再(zài)成为限制单晶硅产出(chū)的瓶颈，因此专业(yè)化企(qǐ)业(yè)挺价意愿开始(shǐ)减弱，释放部分利润给下游(yóu)。

　　石英砂(shā)对硅片价格支(zhī)撑作用减弱。4月21日，石英(yīng)砂寡头尤尼明总公司硅(guī)比(bǐ)科宣布2亿美元的高(gāo)纯石英砂扩产计划(huà)，预计投资完成后，公司高纯石(shí)英(yīng)砂产量将在(zài)2022年基(jī)础上实现(xiàn)翻倍，伴随(suí)未来预期高纯石英砂短缺(quē)得到有效改善，石英(yīng)砂短(duǎn)缺对于硅片(piàn)价格的(de)支撑作用进一步减弱(ruò)。

　　进一步(bù)刺激下(xià)游(yóu)装机需求(qiú)

　　在业(yè)内看来，这一(yī)轮原(yuán)材料价格下滑，必然(rán)会继续向下游传递，从而向下游释放利润，尤其是今年光伏(fú)装机已被市场冠(guān)以“高增长”的基(jī)调。广发证券认为，硅片降价将有效改善下游电池和组件成本压力，进一步(bù)刺激终端(duān)装机需求。

　　国海证券(quàn)在一份研报(bào)中也表示，从组中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子(zǔ)件端(duān)来看(kàn)，随硅(guī)料价格回落，主流182/210产品(pǐn)平均价格已经从2022年11月的中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子1.98 元(yuán)/W 回落至(zhì)1.72/1.73元(yuán)/W水平(píng)。组(zǔ)件价格的下(xià)降则将带动光伏(fú)系统(tǒng)成本降低，光伏发电项目收(shōu)益率显著提升，从(cóng)而激发(fā)更多的建设投(tóu)资。

　　该机构预计，2023年全球光(guāng)伏市(shì)场将保持较高的增速，总装(zhuāng)机量有望突(tū)破350GW，硅(guī)片作为主(zhǔ)要中间材料(liào)也将迎来高速增长。

　　实际(jì)上，在硅片环(huán)节，也会出现(xiàn)明显分化。华创(chuàng)证(zhèng)券认为(wèi)，刺激下游(yóu)需求，加速行业出清，目前硅(guī)片环节(jié)产能相对(duì)宽(kuān)松，龙头(tóu)企业成本优势(shì)明显(xiǎn)，原(yuán)材料保供能(néng)力更强，随着(zhe)硅片价格下降，落后产能(néng)或将加(jiā)速(sù)出清，重塑行业格局。

　　有业内(nèi)人士认为，随着(zhe)上游原材(cái)料硅料价格(gé)回落，硅片成本端原材料(liào)采购(gòu)影(yǐng)响(xiǎng)弱化，制(zhì)造技(jì)术水平重(zhòng)要(yào)性将逐步凸(tū)显(xiǎn)。在硅料价格高企(qǐ)时，硅料在硅片整体成(chéng)本中(zhōng)占据(jù)绝大部分，因此原(yuán)材料采购的具体价格(gé)、时(shí) 点(diǎn)节奏把握、未来趋(qū)势判断、库存管(guǎn)理等方(fāng)面对(duì)硅片企业的盈利影响较(jiào)大，而由生产技(jì)术、工艺(yì)、管理水平等方面因素决定(dìng)的非硅成本影响不易体现。

　　有(yǒu)机构测算，硅料价(jià)格在300/200元/kg时，主(zhǔ)流182型号(hào)硅片的成本约5.69/4.10元/片，其中(zhōng)硅成本占比分(fēn)别达到84/78％，非硅成(chéng)本仅0.9元/片(piàn)。而当硅料(liào)成本下降(jiàng)至(zhì)80元(yuán)/kg以下(xià)时，非硅成本(běn)占比(bǐ)将提升至40％以(yǐ)上，优(yōu)秀硅片(piàn)厂(chǎng)商本身的(de)制造能力和规(guī)模竞(jìng)争优势将会凸显，与行业一般(bān)水平拉开差距。

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