新能源汽车(chē)车主两(liǎng)大难：续航里程和(hé)补(bǔ)能问题。

　　动力电(diàn)池龙(lóng)头宁德时代1000公里的(de)麒麟电池，缓解(jiě)了新能源汽车车主们对续航里(lǐ)程的(de)焦(jiāo)虑。但(dàn)随之而(ér)来的是(shì)补能问题。和通过技(jì)术创新(xīn)进步(bù)即可解决的续航里(lǐ)程问题不同的是，摆在新能源汽车车主面前的补能方式暂(zàn)时只有两(liǎng)种——要(yào)么换电，要么充电。

　　相比起时间较长的充(chōng)电，换电无疑是一种好方法。只不过，支持换电的(de)汽车(chē)品牌并不多，又或者说(shuō)换电仍(réng)不算(suàn)是主流的(de)补能方式。此外，也有新(xīn)能源汽车(chē)车(chē)主对换电的(de)电池质量有(yǒu)所(suǒ)担忧。现(xiàn)实情况是，大多数新能源汽车(chē)车主依然会选择充(chōng)电(diàn)补能。

　　充电同样问(wèn)题多多，包括价(jià)格(gé)战(zhàn)、质量不一的充(chōng)电设施，尚未能满足需(xū)求(qiú)的充电(diàn)桩(zhuāng)数量，无法(fǎ)盈(yíng)利的充电运营商等(děng)。

　　英(yīng)大证(zhèng)券研(yán)报显示(shì)，2021年估算中国新能源汽车(chē)充电电费市场规模(mó)约(yuē)141.3亿元，服(fú)务费(fèi)市场规模高达(dá)17亿(yì)元至34亿元(yuán)。假(jiǎ)设电价(jià)不(bù)发生巨大变化，到2025年市场规模将会扩(kuò)大3倍，到2030年市(shì)场(chǎng)规模将会扩大(dà)10倍，电费+服务市场规模将突(tū)破(pò)千亿元(yuán)。

　　尽管充电桩行业乱象反复出现(xiàn)，但依然无法否认这(zhè)是一个有着极(jí)大潜力的市场，哪(nǎ)怕(pà)是处(chù)于“价格换(huàn)空(kōng)间”的内卷阶段，也吸引着(zhe)无数(shù)玩家(jiā)前仆后继地进(jìn)场。在进场的(de)大批企(qǐ)业中，有一家企(qǐ)业正悄然展现出(chū)领先(xiān)优势。

　　2022年6月，中国“充(chōng)电服务第(dì)一股”——能链(liàn)智电在纳(nà)斯达克上(shàng)市。作为(wèi)重(zhòng)塑充电(diàn)服(fú)务产业链的龙头企业，能链智电(diàn)在大力拓展(zhǎn)充(chōng)电应(yīng)用(yòng)场(chǎng)景之余，迅速对行业进(jìn)行高(gāo)效整合。

　　4月22日，能链智电发布2022年第四(sì)季度及(jí)全年未经审(shěn)计财务(wù)报告。财报(bào)显(xiǎn)示，能链智电2022年全(quán)年(nián)总(zǒng)交易额(é)超过27亿元(yuán)人民(mín)币（3.916亿美元），同比(bǐ)增长119％。其中，第四季度总交易额超过8.4亿元人(rén)民币(bì)（1.218亿美元），同比增(zēng)长94％。

　　根据能链智(zhì)电预测数据(jù)，2023财年净(jìng)收(shōu)入将在5亿元人民(mín)币至6亿(yì)元人民币，同比翻(fān)5.37到(dào)6.44倍。据CIC预计，到2025年中国传统燃油车保有(yǒu)量将达峰(fēng)，而(ér)电动(dòng)汽车将(jiāng)持续增长，并于2036年超过(guò)传统(tǒng)燃油车。这(zhè)意味着，身处充电服(fú)务行业的能链智电(diàn)将会迎来广阔的发展空间。

　　优(yōu)秀(xiù)的业务(wù)前景，同样吸(xī)引了资本市场(chǎng)的高度(dù)关注。全球(qiú)资(zī)管巨头景顺（Invesco）在其官(guān)网(wǎng)披露的最新持仓数据显(xiǎn)示，景顺旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代(dài)码：PBW）重仓持有中国(guó)最大规模的(de)第三(sān)方(fāng)充电(diàn)网络运营商(shāng)能链智电（NAAS.US）股票，占(zhàn)该(gāi)基金ETF持(chí)仓(cāng)组合的比例高(gāo)达2.69％，位列持仓份(fèn)额第一(yī)。按披露数据测(cè)算，景顺(shùn)持仓能(néng)链智电市值已超2000万美元。

　　新(xīn)能源汽车行业发展迅(xùn)速，但对于广大新能源车主(zhǔ)的充电服务痛点尚未完全得到解决。这为能链智电提(tí)供了“逐(zhú)鹿”千亿市(shì)场的绝佳机(jī)会。谁能有(yǒu)效解(jiě)决(jué)车主们的痛点(diǎn)，谁就能成为(wèi)充电服(fú)务行业中当之无愧的龙头。

　　千亿潜力

　　2月3日，工(gōng)业(yè)和信息化(huà)部、交通运输部等八部门发布《关于(yú)组织开展公(gōng)共领域车辆全(quán)面电(diàn)动化先行区试点工作的通知》（下(xià)称《通知》）。 《通知》提(tí)到，建成适度超前(qián)的充换电(diàn)基础设施，新(xīn)增公用桩（标(biāo)准桩）与公共领域新能(néng)车（标(biāo)准车）比例力争到1:1，高速服务(wù)区充电车位占比不低于小(xiǎo)型(xíng)停车位10％。

　　新能(néng)源(yuán)汽车保有量与充(chōng)电(diàn)桩的比例(lì)称为“车桩比(bǐ)”，这个指标(biāo)通常用来(lái)衡量是(shì)否(fǒu)满足新能源汽车的充电(diàn)需(xū)求。

　　据中国充(chōng)电联盟数据，2022年(nián)公共充(chōng)电桩直流桩占比为53.9％；2022年(nián)12月(yuè)较2022年11月全国(guó)新增6.6万台公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长56.7％。截至2022年(nián)12月，充电(diàn)联盟内成(chéng)员(yuán)单(dān)位(wèi)总计上报(bào)公共充(chōng)电桩179.7万台，月(yuè)均新增公共充电(diàn)桩约5.4万台。

　　有券(quàn)商机构对需求进(jìn)行预测，假设(shè)新增桩(zhuāng)需(xū)求(qiú)有70％为(wèi)直(zhí)流桩、30％为交流桩，直流桩按平均60kw、3万元/个，交流(liú)桩按7kw、0.35万元/个，总(zǒng)需求约(yuē)455亿元左右(yòu)。

　　国泰君(jūn)安研报观点认为，充电桩是支撑新能源汽车市场健康快速发展的重要基(jī)础设施建设之一，未来将(jiāng)加速完成向高功率快充(chōng)的(de)方向技术升级(jí)，并(bìng)加(jiā)速(sù)完成车(chē)桩比1:1的目标，从而带动新能源汽车渗(shèn)透率进(jìn)一步提高。

　　艾(ài)媒咨询2020年(nián)曾(céng)估(gū)算，未来(lái)5年(nián)内，中国公共(gòng)充(chōng)电桩投资建设规模的同比(bǐ)增长率将(jiāng)不低于30％，到(dào)2025年，投资建设规模将达到187.6亿元(yuán)。但(dàn)随着中(zhōng)国(guó)新能源汽车市场不断超预期(qī)发展，艾媒咨(zī)询的估(gū)算已(yǐ)略显保守。有机构预测，假(jiǎ)设2025年车桩比依然在2:1附近、直流充电桩比例在45％－60％，那么(me)2020年至2025年中国(guó)国内(nèi)充电桩(zhuāng)市(shì)场(chǎng)规模(mó)将超过1000亿元。

　　中国新能源(yuán)汽车(chē)市场的高速增长，对充电桩行业产(chǎn)生了巨(jù)大(dà)的推动作(zuò)用。

　　2022年(nián)，新能源(yuán)汽车(chē)市场出现爆发(fā)式(shì)增长，产量和(hé)销(xiāo)量分(fēn)别为705.8万辆和688.7万辆(liàng)，同比(bǐ)分别增长96.9％和93.4％，接近翻倍。新(xīn)能源汽车(chē)渗透率更是一举推高至25.6％。截(jié)至2022年底，中国(guó)新能(néng)源汽车保有量达到1310万辆，同比增长(zhǎng)67.13％，中(zhōng)国新能源(yuán)乘(chéng)用(yòng)车(chē)占全(quán)球市(shì)场份额已达63％。

　　乘联(lián)会秘书长(zhǎng)崔(cuī)东树认为，新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车(chē)渗透率(lǜ)仍(réng)会快(kuài)速提升，预计2023年总体狭义乘用车销量约为2350万辆，其中新(xīn)能(néng)源乘(chéng)用车销量有望(wàng)达850万辆，渗透率为36％，同比(bǐ)增速超30％。

　　中(zhōng)汽(qì)协副(fù)总工程师许海东对新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场则更为看好。据其预(yù)计，2023年乘(chéng)用车总销量约为2380万辆，同比增长1.3％；商用(yòng)车(chē)总销量约为380万辆，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)15％。新能源汽(qì)车市场全年销量有望超(chāo)过(guò)900万辆(liàng)，同比(bǐ)增长35％。

　　新能源(yuán)汽车数量持续(xù)上升，对应的是补能需求(qiú)的持续扩(kuò)大，所需要的充(chōng)电桩数量更是庞大，充电桩市场空(kōng)间潜力十(shí)足。

　　数据显示(shì)，2022年中国充电基础设施(shī)数(shù)量(liàng)达到521.0万台(tái)，同比增长99.1％。其中，公共(gòng)充电(diàn)基(jī)础设(shè)施增长(zhǎng)约65万(wàn)台，同比增长91.6％，公共(gòng)充电(diàn)桩保有(yǒu)量达到179.1万台（含直(zhí)流(liú)充电桩76.1万台、交流充电桩103.6万台(tái)）。2022年，公共充电站增量为3.7万座，保有(yǒu)量为11.1万座。

　　机构(gòu)预估数(shù)据显示，预计2023年将新增公共充(chōng)电桩97.5万(wàn)台（含直(zhí)流充电桩41.0万(wàn)台(tái)、交流充(chōng)电桩56.5万台）；公(gōng)共(gòng)充电桩保有(yǒu)量达(dá)到277.2万(wàn)台（含直流充电桩(zhuāng)117.1万台、交流充电桩160.1万台）；公共充电(diàn)站增量约为6万座(zuò)，公共(gòng)充电站保有量约为(wèi)17.1万座(zuò)。

　　分散化趋势(shì)

　　快速补能是(shì)新能(néng)源(yuán)汽车技术进(jìn)步的(de)重要发展方(fāng)向。天(tiān)风证券研报指出，除了在(zài)自家(jiā)停车位(wèi)等可以长(zhǎng)时间停放的场(chǎng)景下，在短时停靠(kào)的公共(gòng)场景电(diàn)动(dòng)车(chē)均(jūn)有快速(sù)补能的需求，更高比例的快充桩满足(zú)消(xiāo)费者的客观(guān)需要(yào)。

　　据(jù)了(le)解，目前各国政策(cè)从顶(dǐng)层(céng)设计积极推动快充技术发展(zhǎn)，未来快充桩占(zhàn)比有望逐步提高。高压快(kuài)充技(jì)术是(shì)当前车企(qǐ)实现快充(chōng)的主流选择(zé)，800V高压平(píng)台车型(xíng)将(jiāng)于(yú)2023年陆续上市。

　　然(rán)而，公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)的分散化趋势却(què)拖慢了新能(néng)源汽车的发展速度(dù)。

　　东莞(guǎn)证券研报显示，充电(diàn)桩设备行业的技术(shù)门槛相对较低(dī)，产品标(biāo)准化程度(dù)较(jiào)高，目前国内充电(diàn)桩设备(bèi)生产领域的相(xiāng)关(guān)公司数(shù)量超过300家(jiā)，供应(yīng)商(shāng)数量多，使得大(dà)量新玩家可(kě)以轻松进入充电桩行业。

　　由于充换电基(jī)础设施依赖土地和资本，因此本地(dì)化(huà)和分散(sàn)化(huà)是趋势(shì)。

　　据了(le)解(jiě)，各地(dì)的(de)城投、国投、环投、商业地产等资产持有(yǒu)方，如酒店集团、民宿企业等都会积极参与到充(chōng)电市场中。近两年(nián)，中(zhōng)国(guó)充电市场已经(jīng)呈现出分散化的趋(qū)势，充电(diàn)运(yùn)营(yíng)商CR5（前5大企(qǐ)业市占率）从2018的87％降到了2022的69.8％，未来SME（中(zhōng)小龙有几个爪 龙有两个根吗型运营商）预计占(zhàn)比将(jiāng)会超过(guò)60％。

　　与此(cǐ)同时，分散化(huà)趋势正进一步削弱新能源汽(qì)车(chē)车主(zhǔ)的消费(fèi)体验。据悉，找桩难、排队(duì)时间长(zhǎng)、充电时(shí)间长、下载多个APP等都是每一位新能源汽车车主需要面对的“麻烦”。

　　有(yǒu)分析人士指出(chū)，从行业发展(zhǎn)角度看，公共充(chōng)电基础设施网络建(jiàn)设呈结构性供给不(bù)足；不同充电运营商充电网络间形成信息孤岛(dǎo)；充电设施利用(yòng)率低、盈利模式(shì)单一；缺乏充电场站运营管理(lǐ)等。庞(páng)大而(ér)分散的运(yùn)营商需要标准统一的行(xíng)业规范和(hé)服务。

　　中金公司研(yán)报曾点明充电运营(yíng)商供应格局分散的原因。“我们认为，根本(běn)原因在于运营商自建(jiàn)桩受限于资金压力和土地资源，建桩主力由此(cǐ)前的运营商转变为地方(fāng)国(guó)企、小工商业等(děng)掌握(wò)土地资源的第三方建设，由此(cǐ)具备当地区(qū)位优势、以蔚景云(yún)、深圳车(chē)电(diàn)网为代(dài)表的二(èr)线及新增(zēng)运营(yíng)商迅(xùn)速获得市场份额。展望未来，我(wǒ)们(men)认为充电桩场址资源具备稀缺性，拥(yōng)有(yǒu)本(běn)地(dì)优(yōu)质土地资(zī)源的地(dì)方国企、小工商业有望维持建桩(zhuāng)主力(lì)地位。”

　　此(cǐ)外，分散化趋势亦体(tǐ)现在城乡供应格局的巨大差(chà)异。中国汽车流(liú)通协(xié)会(huì)有形汽车(chē)市(shì)场(chǎng)分会常务(wù)副理事长苏(sū)晖曾公开表示，新能源(yuán)汽车下乡目前(qián)更多停留在口头阶段(duàn)，事实上(shàng)做的远远不(bù)够，应当给予高度重视，同样(yàng)充电市场应先(xiān)一(yī)步布(bù)局。

　　如(rú)何破局？

　　如今，新能源汽车与充电桩已落入了“先有(yǒu)鸡还(hái)是先(xiān)有蛋”的困局(jú)。值得注意的是(shì)，随着各大新能源(yuán)汽车品牌逐渐下沉至(zhì)三四(sì)线城市，新(xīn)能源(yuán)汽车渗透率的进一步提高，充电(diàn)桩分散(sàn)化所带来的问题(tí)也将逐渐逼(bī)近爆发节(jié)点。

　　充电桩(zhuāng)服务整合(hé)已刻不容缓，而拥有充电服务全(quán)包模(mó)式的企业将会在这(zhè)场赛跑中占据领先优(yōu)势。

　　据中金公司研报(bào)，充电(diàn)服(fú)务全包模式是充电服务商针对无业(yè)内经验、但掌握土地(dì)资金资源、急(jí)需进行充电(diàn)桩建设的目标(biāo)群体提出(chū)的(de)一站式(shì)解决方案，目标客(kè)户(hù)包含地方(fāng)国企、地(dì)方小工商业业主及目(mù)的(de)地小(xiǎo)区/民宿业(yè)主等(děng)。充(chōng)电服务商凭借业内积累经验和资源，向(xiàng)目标客(kè)户提供选址、EPC建站及后续运(yùn)营运维的三位一体(tǐ)综合服务，分别获得对应(yīng)服务收入、充(chōng)电桩等(děng)设备销售收(shōu)入及后(hòu)续运营运维服务费(fèi)分成。

　　充电服务全包(bāo)模式(shì)有效解决充电(diàn)运(yùn)营商“盈利难”的问(wèn)题，同时可对接充(chōng)电(diàn)桩制造商和需要充电(diàn)服(fú)务的新能源汽车车(chē)主(zhǔ)，从而改善整个产业链的盈利(lì)状况(kuàng)和消费(fèi)体验。能提供全包模式(shì)的(de)企业不多，第三方充(chōng)电服务商(shāng)能链智电正是其中的(de)龙头。

　　2023年1月，能链智(zhì)电(diàn)与国内(nèi)领先的(de)储能系(xì)统(tǒng)集(jí)成商(shāng)与(yǔ)统服(fú)务商海(hǎi)博思创(chuàng)成立合(hé)资公司——能链海博，发挥(huī)双方各自在用(yòng)户、产品、技术和运营、场景等方面的优势，布局(jú)多元化储能解决方案，助力“双碳”目(mù)标。

　　据了解，能链(liàn)海博聚焦用户侧储能(néng)，拉(lā)动电(diàn)源侧(cè)、电网侧(cè)储能，逐步落地(dì)“光储充检服(fú)”一体化充电站(zhàn)，有效解决充(chōng)电基础设施电力增容扩容、快速(sù)安全充电、电池(chí)健康检(jiǎn)测(cè)等问题，为新能源(yuán)汽车车(chē)主带(dài)来智能、高效(xiào)、安全的充电(diàn)新体验(yàn)。

　　“光储(chǔ)充检(jiǎn)服”一体化充电站，实际(jì)上便是储(chǔ)能(néng)电站叠(dié)加智(zhì)能检查(chá)及车主服务(wù)。储能电(diàn)站的(de)原理类似(shì)于“充电宝”，在低谷用电时(shí)，通(tōng)过电(diàn)网或光(guāng)伏装置(zhì)等方式“充电(diàn)”并(bìng)储存，在高峰(fēng)用电时释放储存电量。与此同(tóng)时，电站还(hái)可(kě)以参与市场交易，在空闲时段(duàn)可利用电量进行盈利。这样一来，既可以保障(zhàng)电力系统稳定，又(yòu)能(néng)够拓展(zhǎn)充电(diàn)站盈利来源，从(cóng)而推动充电站市场发展。

　　除(chú)传统(tǒng)的充(chōng)电(diàn)站(zhàn)建设(shè)外(wài)，能(néng)链智(zhì)电还(hái)与(yǔ)住宿产业互联网平(píng)台订单来了成立合龙有几个爪 龙有两个根吗资公司(sī)——智电来了(le)。随着2023年经济(jì)复苏(sū)，出行需求(qiú)逐(zhú)渐提(tí)升，乐趣多多的(de)自驾(jià)游更是(shì)成为民众出行的首选项。

　　智(zhì)电来(lái)了将以民(mín)宿为(wèi)核(hé)心场景，从充电桩选址、设备采(cǎi)购、EPC工(gōng)程到运营管理、保养维(wéi)修等(děng)在内的一站(zhàn)式服务，并联合战略(lüè)合作伙伴快电，为新能源车主提(tí)供一(yī)键找好桩(zhuāng)、一键充电、一键支付等便捷(jié)服务，满(mǎn)足新(xīn)能(néng)源车主(zhǔ)在旅游目的地就近充电、随停随(suí)充的需求。

　　此外，能链智电还推(tuī)出充电机器人，可以为新能源汽(qì)车提供“随(suí)用随充(chōng)”的全(quán)自动(dòng)充(chōng)电服务。只不过，通(tōng)过充电(diàn)机器人进行自动补能的解(jiě)决方案，仍(réng)为时尚早。相比起(qǐ)这种需(xū)要结合(hé)新技术的解决方(fāng)案，充(chōng)电站(zhàn)依然是充电服(fú)务商(shāng)主要攻(gōng)略的战场(chǎng)。

　　能链智电将传统(tǒng)行业做法与新(xīn)兴技术手段相(xiāng)结合，不仅(jǐn)推动行业新生态建(jiàn)设，助力(lì)交通能源绿色发展，同时也实现(xiàn)自身业绩持续增长。财报显示(shì)，2022年能链(liàn)智电实现净收入9280万元人(rén)民(mín)币，同比(bǐ)激(jī)增177％；第四季度(dù)净收(shōu)入为2950万(wàn)元，同比增长(zhǎng)95％，接近翻倍。

　　据了解，由于能链智电(diàn)的服务模式(shì)较好地满(mǎn)足车主(zhǔ)需求，2022年订单量(liàng)达到1.22亿单，同比增长114％；总充电量达(dá)到27.53亿度，同比增长116％。当前，能链智(zhì)电已连接服务充电运营商1581家、5.5万座充电站和(hé)51.5万(wàn)把充电枪。

　　身处全球最大的新能源(yuán)市场，能(néng)链智电业务(wù)发(fā)展潜力(lì)充满(mǎn)想象空间。能链智电创始人、CEO王阳表示：“我(wǒ)们希望依托独一(yī)无二的商业(yè)模式和(hé)行业卡(kǎ)位，抓住能源变革的历史性(xìng)机遇，与合(hé)作伙(huǒ)伴共同推动交通(tōng)碳减排，助力双碳目标实现。”

　　同时(shí)，据能链智电(diàn)总裁兼CFO吴雪庐透露，能链智电已分别在新加坡(pō)和(hé)阿姆斯特丹设立亚太和欧洲总部。在新业务进(jìn)展(zhǎn)方面，能链智电预(yù)计在2023年(nián)中期推出虚拟电(diàn)厂(chǎng)平(píng)台，帮助(zhù)充电站参与电力交易市场，并为(wèi)更(gèng)广泛的电网(wǎng)提供削峰填谷等各种支持服务，助力新能源(yuán)行业建立现代能源系统。

　　整体(tǐ)上(shàng)，新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场高速发展，已成为市场共识：续航里(lǐ)程和补(bǔ)能(néng)问题仍将是一段时间内新能源汽(qì)车渗透过程中(zhōng)的两大难。但随着第三方(fāng)充(chōng)电服务商对充电(diàn)服务行业进行整合以及新应用场(chǎng)景的(de)拓展，补能场景中(zhōng)的充电问题亦将逐步解决。

　　这(zhè)也意味着(zhe)，在(zài)经(jīng)济(jì)复苏的(de)2023年，充电桩行业将迎来服务整合(hé)之(zhī)年(nián)，而新应用场景的开拓也将成为(wèi)充电服务商市场份额(é)的(de)胜负手。

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