金(jīn)融界(jiè)4月28日消(xiāo)息 为规范开展内地(dì)与香港利率(lǜ)互换市场互联互通合作相关(guān)业务，保护(hù)境内外投(tóu)资者合法权(quán)益，维护利率互换(huàn)市场秩(zhì)序，中国人民银行制(zhì)定了《内(nèi)地与香港(gǎng)利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行(xíng)办法》，现予以公布，自(zì)2023年(nián)4月28日起施行(xíng)。

　　中国人(rén)民银行有关部门负责(zé)人表示(shì)，未(wèi)来中国人(rén)民银(yín)行将(jiāng)根(gēn)据市场发展情况，适时增(zēng)加(jiā)投资品种，调整交易(yì)和清算(suàn)额度，优(yōu)化(huà)交易清算安排，为(wèi)境外(wài)投资者提供更加便利高效的风险管理工具。另(lìng)外，两地监管当(dāng)局将结合各(gè)方面情况，在风险可控、对等互利的原则下，适(shì)时研究扩展至“南向互换通”。

　　以(yǐ)下为(wèi)中国人民银行有关(guān)部(bù)门负责(zé)人(rén)就(jiù)《内地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作管理暂行办法》答(dá)记(jì)者问

　　一(yī)、符合中国(guó)人民银行要求的境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)包括哪些？

　　答：符合(hé)《中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行关于境外(wài)央行、国际金融组织、主权财(cái)富基金运(yùn)用人民币投资(zī)银行(xíng)间市场有关事(shì)宜的通知》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国人(rén)民(mín)银行关于进(jìn)一(yī)步做好境外机构(gòu)投(tóu)资(zī)者投(tóu)资(zī)银行间债券市场有关事宜的(de)公告》（中国人民银行公(gōng)告(gào)〔2016〕第(dì)3号）和《内地与香港债券市场互(hù)联互通(tōng)合作管理(lǐ)暂行办法》（中国(guó)人(rén)民银行令〔2017〕第1号）等文件要(yào)求、完成银行间债(zhài)券(quàn)市场准入备(bèi)案的境外投(tóu)资者等(děng)，可(kě)根据(jù)《内地蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子(dì)与(yǔ)香港利率互(hù)换市(shì)场互联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》（以下简称《办法》）相关(guān)规定参与“北向互换通(tōng)”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内(nèi)外投资者可(kě)以签署的协议范围是什么？

　　答(dá)：根据《办法(fǎ)》，境内外(wài)投资者开(kāi)展(zhǎn)“北向互换通”交易前可以与交易对手(shǒu)方(fāng)签署(shǔ)经中国人(rén)民银行(xíng)认可的衍生品(pǐn)主协议(yì)或(huò)其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清算衍生品执行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协议。境内投资者应当将是否签(qiān)署协(xié)议(yì)、签署协议(yì)类型(xíng)等事项(xiàng)向中国(guó)外汇交(jiāo)易中心备案。目前(qián)，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协(xié)会正在(zài)研究(jiū)制(zhì)定(dìng)“互换通(tōng)”衍生品协议，待其(qí)正式发布(bù)后也(yě)可供境内外投资者(zhě)选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外投资(zī)者(zhě)的投资范围(wéi)是什么(me)？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投资者(zhě)现阶段(duàn)可(kě)在银(yín)行间(jiān)市场开(kāi)展(zhǎn)符(fú)合(hé)集中清算(suàn)要求的人民币(bì)利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平(píng)台、境(jìng)内电子交易平(píng)台(tái)包括哪些？境(jìng)外投资者的(de)对手方、交易模(mó)式(shì)有哪些要求？

　　答：目前“北(běi)向互(hù)换通”下(xià)受认可的(de)境外电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需求(qiú)加入其他受(shòu)认可(kě)的(de)电子交易平(píng)台，受认(rèn)可的(de)境(jìng)内电子交易平台为(wèi)中国(guó)外汇(huì)交易中心。

　　为便利境外投(tóu)资者开展人民币(bì)利率互(hù)换交易，“北向互(hù)换通(tōng)”参照“债(zhài)券通”相关安排，由(yóu)境内投资者（即“互换通(tōng)”报价商）与境(jìng)外投(tóu)资者进行(xíng)交易，“互(hù)换通”报价商名单可(kě)在中国外汇交(jiāo)易中心网(wǎng)站上(shàng)查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易在境(jìng)内电子交易平台达成，交易一经(jīng)达成即视为交易已(yǐ)确(què)认(rèn)。境外投资(zī)者可通过中国(guó)人民银行认可的境(jìng)外电子交易平台(tái)与境内电子(zi)交易平台(tái)的连接，向境内电子交易平台发送交易指令，与“互换通”报价(jià)商达成交易(yì)。

　　五(wǔ)、中(zhōng)国人民银行认可的境(jìng)内清算(suàn)机构和(hé)香港证监会认可的(de)境外(wài)清算(suàn)机构包(bāo)括哪些机(jī)构？

　　答：目前，中国人民银(yín)行(xíng)认可(kě)的境(jìng)内(nèi)清算机(jī)构(gòu)为银(yín)行间市(shì)场清算(suàn)所股份(fèn)有限公司(sī)（以下简称(chēng)上海清算所），香港证监(jiān)会认可(kě)的境(jìng)外清(qīng)算机构为香港交(jiāo)易所旗下香港(gǎng)场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)）。

　　六、境外投资者开(kāi)展集中清算的主要流(liú)程是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申(shēn)请获得场外结算(suàn)公司清算会员资格或(huò)作(zuò)为清算客(kè)户委(wěi)托场外结算公司综合(hé)清(qīng)算会员代理清算，并与(yǔ)场外结算公司综合清算会员签订客户清算协(xié)议。交易达(dá)成(chéng)后，境(jìng)内外清算机构(gòu)对交易进行风控检查，对于(yú)符合集中清算要求的交易及时(shí)纳入集中清算。境外机构通过(guò)场外结算公司或(huò)其综合清(qīng)算会员完成保证金及(jí)资金结算。

　　七、“互(hù)换(huàn)通”下(xià)，境内外清(qīng)算机构如何进(jìn)行衍生品交易(yì)的合约替代？

　　答：合约替代(dài)是指清算机构作(zuò)为中央(yāng)对(duì)手(shǒu)方(fāng)针(zhēn)对(duì)已成交的交易充当(dāng)买方的卖方和(hé)卖方的买方的一种(zhǒng)法律安排，并据此(cǐ)与买方(fāng)和(hé)卖方建(jiàn)立两个新合约(yuē)，以清偿买卖双方之间的初始债(zhài)务。“北向互换(huàn)通(tōng)”业务中，境外(wài)与(yǔ)境内参与者达成的交(jiāo)易(yì)在经过上海清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公司的集(jí)中清(qīng)算审(shěn)核后，上海清算所与(yǔ)场外结算公司(sī)于当(dāng)日将交易进行合约替代，进入(rù)集(jí)中清算(suàn)，生成为三个独立的新合约(yuē)，分(fēn)别为境外参与(yǔ)者与场外(wài)结(jié)算公司(sī)、场外(wài)结算(suàn)公司与上海清算所(suǒ)、上海(hǎi)清(qīng)算所与境内参与者之间的合(hé)约。境外与境内参与者(zhě)之(zhī)间将不(bù)再(zài)存在(zài)合同(tóng)关系。对于未纳入集中清(qīng)算(suàn)的交易(yì)，依(yī)照成交双(shuāng)方约定的处置方式进行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业务场景(jǐng)下的(de)跨境资(zī)金流(liú)动(dòng)如何管理？

　　答：在“互换通”业务场(chǎng)景下(xià)，上海清(qīng)算所与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司之间的跨(kuà)境资金结算主要通过(guò)人民币(bì)跨境(jìng)支付系(xì)统办理。同时，场外(wài)结算公司可在境内(nèi)银行开立人民币基(jī)本存(cún)款账户(hù)和人民币(bì)“互换通”结(jié)算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作为极端情(qíng)况下应急结算安(ān)排。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)结(jié)算资金(jīn)、因“互换通(tōng)”交易结算需要在(zài)应急(jí)情(qíng)况下所融入(rù)资金(jīn)的本息和(hé)费用以及符(fú)合中国人民银行规定的其他收(shōu)入支出等。

　　此外，作为“互换通”业务(wù)风控方案(àn)的一部分，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司将(jiāng)针对双方清算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源(yuán)池安(ān)排。双方向“互换(huàn)通”资源池(chí)缴纳担保品，该资源池独立(lì)于每一中央对手方从各自清算参与者收取(qǔ)和(hé)追缴的保证(zhèng)金(jīn)、清算基金之外，不(bù)用于任何会员(yuán)机构的违约(yuē)损失分摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存放在以场外(wài)结算(suàn)公司名义(yì)于境外开立的“互换通”专用账户，场(chǎng)外结算公司向资源池(chí)缴纳的资(zī)金存放在(zài)以(yǐ)上(shàng)海(hǎi)清算所名义于境内(nèi)开立的“互(hù)换通”专用人民币/外币账户，相(xiāng)关账户(hù)内资金可豁免(miǎn)跨境(jìng)债权债务登记(jì)及额(é)度管理要求。场外结算公司与上海清(qīng)算(suàn)所每(měi)日基于(yú)双方(fāng)清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)计算“互换通”资源池要求，并通过境内外存管银行(xíng)办(bàn)理人民币(bì)或外(wài)币资金的跨境划转(zhuǎn)。

　　有汇(huì)报(bào)责任的机构应(yīng)当及时履行报(bào)送义务。上(shàng)海清算所(suǒ)和(hé)境内资源池存管银行应(yīng)当向人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的交易(yì)如涉及双边结算补偿金的，相(xiāng)关境内(nèi)结算银行应当进行跨境人民(mín)币(bì)收支信息报送。上海清算(suàn)所、境内投资者(zhě)等相关主体应当(dāng)按(àn)照规定履行国际收支统计申报义务，蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子原则上“互换通”交(jiāo)易和资(zī)源池业(yè)务由(yóu)上(shàng)海清算所集中进(jìn)行(xíng)国际(jì)收支统计(jì)申报，补偿金等不经由上(shàng)海清算所清算的交易或资金收付，由境内投资者等相关主体进行(xíng)国(guó)际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如(rú)何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向(xiàng)互换通(tōng)”充(chōng)分考虑境(jìng)外投资者投资银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场的(de)情况，初期全市场每日交易净(jìng)限额为200亿元(yuán)人民币(bì)（即全部(bù)境外投(tóu)资者通过(guò)“北(běi)向互换通”开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日(rì)不超过200亿(yì)元人民币），清算限额(é)为40亿元人民(mín)币(bì)（即(jí)上海清算所与场外(wài)结算(suàn)公司之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞(chǎng)口上限为40亿(yì)元人(rén)民(mín)币）。未来，可根据市场发展情况(kuàng)适时调(diào)整额度(dù)，并对(duì)外公布(bù)。

　　十、香港结算行应当遵守的人民币购售业务相关规定具体包括(kuò)哪(nǎ)些(xiē)文件？

　　答(dá)：目前，关(guān)于人民(mín)币(bì)购(gòu)售业(yè)务的相关(guān)文件主要(yào)包(bāo)括(kuò)：《中国人民银行关于明确跨境人(rén)民币业务相关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于调整人民币购售(shòu)业(yè)务(wù)管理的通知(zhī)》（银(yín)发〔2013〕321号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于(yú)拓宽人民币(bì)购售业(yè)务范(fàn)围的(de)通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外(wài)汇管(guǎn)理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银行办(bàn)公厅(tīng)关于加强境(jìng)外金融机构进入银行(xíng)间外(wài)汇市场开(kāi)展人(rén)民币(bì)购售(shòu)业务宏观(guān)审慎管理(lǐ)有关事项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人(rén)民银行关于(yú)完善人民币购售业务(wù)管理(lǐ)有关问题的通知》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人(rén)民(mín)币购售业务境(jìng)外参加行和境(jìng)外清算行进入银行间外汇市场有关事项的公(gōng)告》（中汇交(jiāo)公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算(suàn)行在境(jìng)内银行间外汇市(shì)场平盘头寸时，沿(yán)用现(xiàn)有(yǒu)境外清(qīng)算行(xíng)和境外参加行的业务模式、产品(pǐn)种类和信息报送等相关安排(pái)。根据《办法》和人民币购售业务管理规(guī)定，香港结算行在(zài)境内银(yín)行(xíng)间外汇市场平(píng)盘头(tóu)寸(cùn)时，应当确保与其相关(guān)的境外投资者在(zài)本机构的资金兑换(huàn)是基于“北向互换通”的真实(shí)合(hé)理需求。

　　十一、如(rú)何理解“使用外汇参与交易的，其交(jiāo)易到期或不再继续参与的，原(yuán)则(zé)上应(yīng)当通过香(xiāng)港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资者通(tōng)过“北向互换通”投资内地银行间金融衍生品市场，使用(yòng)外汇的境外投资(zī)者(zhě)可在香港结算行(xíng)办理外(wài)汇(huì)资金兑换(huàn)，香港结算行由此所产生(shēng)的(de)头寸可到(dào)境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场平盘。初期，境外投资者可选择一(yī)家香(xiāng)港结算行办理业务。香(xiāng)港结算行为境外投资者办理外汇(huì)资(zī)金兑换时，应当做好真实性审核(hé)相(xiāng)关工(gōng)作，确保(bǎo)所兑换的资金用(yòng)于“北向(xiàng)互换通”交易(yì)。其(qí)交易到期所得(dé)的人民币资(zī)金(jīn)，可继续投(tóu)资，如用(yò蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子ng)于(yú)非(fēi)“北向互(hù)换通”投资用途，应当(dāng)通过香港结算行(xíng)兑换为(wèi)外汇。

　　十二、“北向互换通”交易(yì)报告(gào)有哪些要求(qiú)？

　　答(dá)：境内外投资(zī)者(zhě)和相关金融市场基(jī)础设施应当向中国(guó)人民银行认可的交易报告库(kù)报告(gào)“北向互换通”交易相关(guān)数据。中国外(wài)汇交易中心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据的交易(yì)报告库，在中国外(wài)汇(huì)交易中心达成(chéng)的(de)“北(běi)向互换通”交(jiāo)易(yì)，境内外投资(zī)者无需另行报告。此外，中国人民银(yín)行和相关监管(guǎn)部门可以根据(jù)需要向基础设施调取与境外投资(zī)者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布(bù)相关配(pèi)套业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办法》发布，境(jìng)内电(diàn)子交易平(píng)台、境内外清算机(jī)构将制订配(pèi)套的(de)业务规则等文件并(bìng)对外发布(bù)。

　　十四、“互换通”未来(lái)有什么(me)发展计(jì)划(huà)？

　　答：未来中国人民银(yín)行将(jiāng)根据市(shì)场发展(zhǎn)情(qíng)况(kuàng)，适时增加(jiā)投资品种，调整交易和(hé)清算额(é)度，优化交易清算安排，为境外投资(zī)者提供(gōng)更加便利高(gāo)效的风(fēng)险管理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将结合(hé)各方面(miàn)情况，在风险可控(kòng)、对等互利的原(yuán)则下，适时(shí)研究扩展至“南向(xiàng)互(hù)换(huàn)通(tōng)”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子